从风险操作来看，这套逻辑在实际中很难落地执行。

换个角度，如果从风险资本的角度剖析，问题就来了——风险投资本身就带有互助分配的底层属性。你看它的运作机制，其实和过往那种"共振"模式有异曲同工之妙。两者都是后来者依赖新进入者的资金来维持整个体系，本质上是一套资本循环拆分的框架。理解了这一点，再看现在的融资逻辑，就能明白症结在哪了。