## $MST ETF以强劲的首周分红拉开序幕——以下是您需要了解的内容

Defiance ETFs推出了一种创新的微策略（MicroStrategy）敞口方式，推出了其新的Defiance Leveraged Long + Income MSTR ETF ($MST)，并在2025年5月22日公布了每股$0.3350的首个每周分红。该产品代表了一种全新的投资方式，投资者可以在获得放大敞口的同时，定期收取收入。

### 产品设计：150%到200%的杠杆加每周分红

$MST 的独特之处在于其双重使命。该基金目标为微策略每日价格变动的150%到200%，意味着MSTR的1%变动可以转化为$MST的1.5%到2%的变动——这对于寻求增强公司波动性和上涨潜力的投资者来说具有吸引力。同时，ETF采用信用看涨价差策略，以产生稳定的每周收入。这种基于期权的方法允许$MST 在市场周期中收获溢价收入，并以每周的频率向股东分配收益，而非传统基金的季度或年度分配。

### 通过间接持有比特币，无需直接拥有加密货币

除了MSTR的杠杆敞口外，$MST 还通过微策略持有的大量加密货币资产提供间接比特币敞口。对于对比特币市场动态感兴趣但对直接持有加密货币感到不安的投资者——无论是出于托管担忧、监管不确定性，还是偏好传统券商账户——这种结构提供了一条替代路径。

### 首次分红及业绩快照

首个分红细节展现了新基金的收入增长情况。截至2025年5月22日，资本回报率估计为99.29%。自2025年5月1日$MST成立以来，基金的总费用率为1.31%，30天SEC收益率目前尚待公布。投资者应注意，$MST 的股份在此次首次分红公告前仅上市三周，业绩历史有限，但收入生成已开始。

### 需要关注的关键风险因素

杠杆具有双刃剑的作用。虽然$MST 可以在MSTR上涨时放大收益，但相同的150%到200%的倍数也会在下跌时放大亏损。投资者面临每日再平衡带来的复合风险——由于每日重置机制，基金在多日内的表现可能与目标倍数偏离较大。此外，依赖期权和掉期合约也引入衍生品相关风险：与基础资产的相关性不完美、可能亏损超过初始资本，以及对隐含波动率变化的敏感性。作为一只全新且没有运营历史的基金，$MST 还存在执行风险，且没有历史业绩可供比较。比特币的波动性——通过MSTR持仓间接传递——也增加了不确定性。

### 细则：分红的运作方式

所引用的分红率是通过将最新宣布的分红年化后除以基金当前的净资产值（NAV）计算得出。此年化数字并非保证，30天SEC收益率可能与未来的分红差异较大，未来分红甚至可能接近零。分红可能包括普通股息、资本利得和资本回报，这些都可能在较长时间内侵蚀NAV和ETF的交易价格。首次分红的99.29%的资本回报率特别值得关注——这意味着几乎所有的分红都来自基金自身资产，而非盈利，投资者应考虑这一点，尤其是长期持有者。

### 关于基金结构

Defiance ETFs (成立于2018年)，由Tidal Investments LLC负责投资咨询，Tidal ETF Services LLC负责基金管理。分销由Foreside Fund Services LLC承担。招股说明书可通过833.333.9383或基金官方渠道获取，包含完整的风险披露，投资前应仔细阅读。