2025年的加密货币挖矿：是真实的收入还是一场轮盘赌？

从理论到实践：加密货币挖矿的运作方式

简单来说，挖矿矿场是由多块显卡或专业ASIC设备组成的专用计算装置。设备持续运行，反复尝试数百万组合以寻找正确的哈希值，从而将新区块添加到区块链网络中。成功挖出一个区块后，系统会以加密货币的形式发放奖励。

在实际操作中，大多数矿工会加入矿池——集体网络，利润按投入的算力比例分配。目前最大的矿池有F2Pool、Ethermine、ViaBTC和AntPool。这种方式相比单独挖矿能提供更稳定的收入。

财务计算：实际投入与收益

任何潜在矿工的第一个问题是：应投入多少资金？

初始投资取决于设备类型：

家庭矿场由6块RTX 5090显卡组成，成本在1.1–1.3百万卢布之间。每块显卡价格为18–19万 ₽，加上主板、电源和机架。

专业ASIC设备如WhatsMiner M60S (194 TH/s，3600瓦特)，起价约30万 ₽每台。由10台此类设备组成的机架，配合基础设施，总投资在2.8–3.2百万卢布。

工业级集装箱，功率1兆瓦，配备250–280台ASIC设备，价格从4000万卢布起，包括冷却系统、灭火系统和监控设备。

收益部分的计算：

一台6块RTX 3060显卡的矿场每月可带来200–400美元，电费约为4 ₽/kWh。

更强大的6块RTX 5090设备在良好条件下每月可产生500–700美元。

由5台WhatsMiner M60S组成的ASIC矿场在使用工业电价或在电价低廉国家部署设备时，每月收益可达1000美元。

关键点：当电价超过7 ₽/kWh时，盈利能力会急剧下降。此类电价下，大部分设备都在亏损运行。

现成方案还是自己动手：权衡替代方案

市场上提供两种入场方案：一是购买一站式矿场，二是自行组装。

一站式矿场——即已调试完毕、只需连接电源和网络的系统。优点显而易见：节省时间、技术支持、保修、远程监控。缺点是价格比自组装高出20–40%，且无法控制组件质量。不良商家有时会用翻新显卡或低端电源来提高利润。

自行组装需要一定知识，但能节省资金。需选择兼容的显卡、带多个PCIe插槽的主板、强大电源（(1200瓦特起)）、内存和存储。软件如HiveOS或RaveOS可以实现远程管理。

自组装的节省空间为15–30%，但需准备面对学习曲线和潜在错误。

在俄罗斯的合法性与风险

到2025年，挖矿仍然合法，但受到严格监管。家庭矿场只要使用官方接入并遵守限额，便不被禁止。

关键门槛为每月3900千瓦时。超出此额度会自动转入高价电费档，且引起监管机构关注。

非法连接的后果是真实存在的：未授权接入可能面临最高达100万卢布的罚款和设备没收。联邦反垄断局已加强对用电异常高的私营企业的检查。

工业级别则需注册为个体工商户（ИП）或有限责任公司（ООО），进行电价核算，遵守消防安全规范。申请自雇状态时，只需缴纳4–6%的税。

投资回收期：切实的预期

GPU矿场的平均回收期为12–18个月，前提是条件理想。ASIC设备的回收期更短——9–12个月。

但这些数字具有假设性。币价波动、网络难度增长、电价上涨——这些因素都可能使预期变得更长。

新手矿工常遇到不良的计算器，它们承诺6–8个月内回本，但未考虑维护、设备更换和价格波动的成本。对这类预测应持高度怀疑态度。

当前周期，是否值得从零开始？

简单回答：视你的情况而定。

如果：

• 你能接入低于4 ₽/kWh的电价(
• 你懂技术设备
• 你能接受收益波动
• 你将挖矿视为长期投资，而非快速致富的手段

避免：

• 你所在地区电价昂贵
• 你追求稳定的被动收入
• 你担心技术难题和监管风险
• 你没有1–3百万卢布的启动资金

在竞争日益激烈的环境中，胜出者不是先行者，而是那些能精确计算成本、选择优惠地区、快速适应市场变化的人。在启动前，务必进行详细的市场分析，研究加密货币的趋势，并诚实评估风险。