机器人板块的核心投资逻辑，远不止于简单的概念炒作。

从估值体系看，市场目前还在探索如何给这类资产合理定价。以恒立液压为例，主业400亿利润对应25倍PE估值，加上机器人丝杠业务500亿市值。对标来看，浙江荣泰在300亿市值水平时，主业对应150亿市值（5亿利润*30倍PE），机器人业务也是150亿。虽然两家产品线有差异，但从关节模块的价值量看，荣泰不见得弱于恒立，这里存在明显的估值修复空间。

这一轮机器人投资最大的变化在于，确定性从Tier2零部件开始释放，而非集成商端。浙江荣泰、伟创电气、恒勃股份、科达利这类零部件供应商，成长弹性往往超过下游集成商。

更深层的看多逻辑，还是源于对2026年特斯拉AI业务的全面看好。作为首个规模部署GB300万卡集群进行训练的公司，特斯拉的人形机器人、Robotaxi、智驾三大赛道都迎来关键节点。对应的投资机会不仅来自机器人产业链本身，还包括AI算力弹性标的和智驾生态中的核心参与者。