2026年经受市场动荡的三只抗跌分红股

为什么在市场波动期间股息收入尤为重要

当市场不确定性来临时，来自财务稳健公司的派息股票通常成为投资组合的支柱。这些企业通常表现出稳定的现金流，即使在更广泛的市场环境恶化时也能维持分红。股息收益率与公司基本面之间存在关键区别——收益率会随着股价波动而变化，但真正的股息安全性取决于自由现金流是否足够覆盖派发。用实际现金而非会计利润支付股息的公司在经济下行时表现出更强的韧性。

1. Realty Income：来自稳定物业资产的每月派息

Realty Income (NYSE: O)采用不同的商业模式，连续666个月每月向股东派发收入，同时在三十多年内不断增加分红。这家房地产投资信托基金(REIT)目前为股东提供约5.7%的收益率——远高于标普500指数大约1.2%的分红率。

公司的运营基础在于向租用便利零售、折扣商品店和药店等关键类别物业的租户出租零售物业。这些行业在电子商务冲击和经济收缩中表现出韧性，通过消费者支出周期维持租金收入。三网合一租赁结构将物业税、保险费和维护责任转嫁给租户，稳定了公司的现金状况。

占用率指标反映了资产组合的健康——第三季度报告持有物业的占用率为98.7%。2025年第三季度收入达到14.7亿美元，同比增长10.5%。调整后运营资金（比传统净利润更准确的REIT指标）为每股1.08美元，较一年前的1.05美元有所提升。该指标剔除资本支出和租金会计调整，揭示了真正可用于分红的现金——比传统盈利报告更能反映可持续性。

第三季度释放物业的租金回收率为103.5%，显示出显著的定价能力。对于寻求从多元化房地产投资组合中获得可观收入且分红可靠的投资者来说，这只REIT值得认真考虑。

2. 雪佛龙：来自全球能源运营的稳定回报

雪佛龙 (NYSE: CVX)展现了不同的股息故事——连续38年增长，维持4.6%的当前收益率。这家能源巨头在不同业务板块运营，每个板块都为整体现金流做出贡献。

上游业务涵盖原油和天然气的勘探、开发和开采——主要利润来源，但易受商品价格波动影响。下游业务将原油炼制成消费品和工业品[(gasoline, diesel, lubricants)]，通过服务网络分销。石化制造扩大了产品组合，而在低碳技术方面的投资[(可再生燃料、碳捕获、氢能)]则为公司能源转型做好准备。

预计到2030年，产量将以每年2-3%的速度增长，得益于Permian盆地资产和Hess收购，支撑战略规划。公司已引入人工智能优化运营，并追求结合天然气与碳捕获技术的项目，用于数据中心供电。

近期财务表现反映了商品价格压力：2025年销售额因全球能源价格下跌和运营挑战而下降，但通过在加拿大、阿拉斯加和刚果的资产出售实现的资产重组使产量趋于平稳。公司计划在2026年前完成20-30亿美元的成本削减项目。

2025年第三季度调整后每股收益达1.85美元，超出分析师预期。收入为497.3亿美元，虽同比下降2%，但超出预期。报告的净利润为36亿美元，同比下降21%，主要受商品价格影响，但调整后的自由现金流同比激增约50%，达到$7 十亿美元。公司保持行业领先的财务稳健，获得标普全球的AA-评级和穆迪的Aa2评级。

偏重收入的投资者可能会将这家成熟的能源公司视为长期财富增长的有价值持仓。

3. 宝洁：消费必需品的防御性收入

宝洁 (NYSE: PG)生产家庭必需品类别——口腔护理[(Crest)]、洗衣解决方案[(Tide)]、婴儿护理[(Pampers)]——其需求不受经济环境影响。这种非弹性消费者行为确保了无论市场环境如何，现金流都能保持稳定。

历史表现显示其防御特性。在2008年金融危机和2020年疫情冲击期间，股票表现优于大盘指数，确立了其作为稳定投资组合组成部分的信誉。公司连续69年每年增加分红，135年来保持年度派发——这是无与伦比的股息可靠性记录。

当前分红收益率约为3%。强劲的自由现金流——过去十二个月达$12 十亿美元——轻松覆盖60%的派发比例，确保未来增加和回购的空间。其领先的品牌组合和市场份额为公司提供了定价能力，以抵御通胀压力。

2025财年净销售额达843亿美元，基本与去年持平，价格上涨抵消了外汇不利影响。净利润增长7%，达到$16 十亿美元。2026年第一季度销售额增长3%，至224亿美元，净利润激增20%，至48亿美元。2025财年经营现金流为178亿美元，股东通过股息和回购获得$16 十亿美元。

虽然可能不如增长型企业那么令人振奋，但这家消费必需品公司代表了一种经得起多轮经济周期考验的成熟收入策略。

评估你的收入策略

在市场不确定时期，派息公司展现出特殊价值。关注现金流覆盖而非单纯的收益率，通过财务指标验证分红的可持续性，并认识到成熟公司在市场情绪恶化时通常会保持派发。这三家企业来自不同的行业——房地产、能源和消费品——在收入框架内提供多元化，适合长期投资。