2026年退税可能像刺激计划一样发挥作用——这是摩根大通首席策略师的预期

2025年会有刺激支票吗？不直接——但报税季可能带来更好的东西

许多美国人关心的问题：2025年会有刺激支票吗？据摩根大通资产管理的首席全球策略师David Kelly表示，答案不是直接的支付——但2026年可能会通过意想不到的大额退税带来类似的效果。

这是为什么美国人应期待2026年获得可观的退税

2026年初的报税季到来时，预计国税局将处理大约1.66亿份个人所得税申报表。其中，大约1.04亿纳税人将获得退税，平均每份退税金额为**$3,278**。Kelly指出，这些数字实际上可能会超过最初的估计。

原因何在？近期税法的追溯性。许多减税措施在2025年1月1日生效——在大多数工人调整预扣税之前。这意味着雇主在2025年全年继续从工资中扣除相同的金额，尽管新税法赋予工人更多的可支配收入。

促使这些大额退税的税收优惠有哪些？

几项追溯性税收规定正在推动预期的退税激增：

• 取消对小费和加班费的税收——服务业和制造业工人将看到特别大的退税
• 取消汽车贷款利息的税收
• 为退休人员提供的增强扣除额，包括一项新的奖金条款
• 州和地方税(SALT)扣除限额的提高
• 标准扣除和儿童税收抵免的永久扩展，这两项都对2025年的收入追溯生效

由于国税局未在年中更新W-2和1099表格以反映这些变化，大多数纳税人在2025年全年多缴了税，却未察觉。

为什么摩根大通认为这类似于刺激措施的经济活动

Kelly将其比作疫情期间的刺激支票并非偶然。他认为这些退税“在2026年初将像一轮新的刺激支付一样发挥作用，增强消费者支出和通胀压力。”考虑到大约**$342 十亿的总退税**($3,278 × 104百万)可能同时进入消费者账户，经济刺激效果可能相当显著。

后续还会有额外支付吗？

Kelly建议，一旦2026年中期初次退税潮的经济影响减弱，立法者可能会考虑补充刺激措施。这些可能采取关税退税支票或其他直接支付的形式，旨在防止在下一次选举周期前，由关税实施和更严格的移民政策引发的经济放缓。

通胀的权衡：为什么这种“刺激”可能适得其反

然而，这种退税的巨大流入也存在明显的负面影响。大量的消费者现金注入往往会过热需求，推高价格。这类似于疫情期间三轮刺激支票后发生的情况——随之而来的消费者支出激增，可能促使近年来的通胀飙升。

如果2026年的退税引发类似的需求激增，美联储可能会重新考虑其降息路径，最终让借款变得更昂贵，尽管消费者短期内获得了现金奖励。换句话说，虽然立即的退税感觉像是免费钱，但长期来看，通胀的后果可能会侵蚀购买力和经济稳定。

结论

预计2026年美国人会看到可观的退税，这一预测很可能会成为现实。是否是好消息，取决于你的时间视角——短期的意外之财还是长期的通胀压力。