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标普500指数正迅速逼近7000点，连续八个月上涨的可能性标志着近年来美国股市最持久的牛市阶段之一。这种时期迫使投资者提出关于行业轮动、流动性和美联储下一步行动的关键问题。
🏦 美联储与流动性动态
美联储现在处于市场方向的中心。
宽松政策或鸽派转变将改善流动性，降低借贷成本，并重新点燃风险偏好。
传统行业如金融、工业和必需消费品通常在宽松周期初期受益。
当贴现率下降时，科技股和成长股表现出色，因为未来收益的现值增加——这推动了对人工智能和创新的重新乐观。
₿ 加密货币：相关性还是脱钩？
加密货币与股票的关系仍然微妙：
1️⃣ 跟随资金流动场景
在强烈的风险偏好和流动性充裕的环境中，比特币和高市值山寨币通常会与股票同步上涨，因为资金寻求高贝塔敞口。
2️⃣ 脱钩场景
如果宏观不确定性、监管压力或结构性风险上升，加密货币可能会偏离——作为独立的资产表现，比特币和部分资产开辟自己的路径。
3️⃣ 选择性叙事轮换
更宽松的条件可能推动资金流入Layer-2、由AI驱动的DeFi和代币化的实体资产，而投机性代币则落后。
🎯 关注的战略信号
流动性状况
美联储关于利率和资产负债表政策的指引
股票行业领导地位
链上指标 (资金流、杠杆、网络活动)
🔍 展望2026年
我的基本预期：随着流动性和情绪改善，加密货币最初会跟随股票，主要由比特币引领。但如果宽松政策令人失望或出现加密货币特有的风险，这种相关性可能会迅速变化。
2026年的机会将属于那些保持动态的人——结合宏观意识、行业轮动和链上洞察。