#AI与加密货币结合 看到QCP的这份分析，我忽然想起2017年那波ICO狂潮。那时候我们也看过类似的场景——大量资本涌入，估值节节攀升，但真正能产生现金流的项目屈指可数。当时很多人认为技术本身会自动转化为价值，结果呢，2018年的崩盘让多少人血本无归。

如今AI基础设施的故事听起来熟悉得很。资金持续流入，芯片、算力、数据中心一个接一个，但货币化进程明显滞后。这不是新问题，只是换了个皮囊。差别在于这次体量更大——我们谈的是数千亿美元级别的投资，一旦预期反转，冲击力会是什么量级？

更有意思的是加密市场这边。MSCI审查数字资产指数的举动听起来很技术性，但背后反映的是机构对这个领域信心的微妙变化。28亿美元的被动资金流出看似不是什么大数字，但这往往是风险释放的前奏。我经历过太多次了——机构级的异动通常不是终点，而是信号。

2026年的价值重估可能不会只局限于AI股票。如果增长预期全面破裂，溢出效应会波及整个风险资产领域，包括加密。这不是我在危言耸听，而是历史的重复演绎。现在的问题不是技术是否有前景，而是投资节奏和现实收入增长之间那条越来越宽的鸿沟。该警惕了。