人民币跌破7之后：2026年还有升值空间吗？

近日人民币兑美元汇率创下今年新低，美元兑离岸人民币（USD/CNH）跌至6.9965，美元兑在岸人民币（USD/CNY）跌至7.0051。这是自2024年9月以来首次突破这一心理关口，也引发了市场对后续走势的广泛讨论。

对于做美金转人民币交易或有外汇需求的参与者来说，这波升值行情带来了实实在在的收益。那么驱动人民币走强的核心因素是什么？未来还会继续升吗？

三股力量共同推动人民币升值

当前人民币的这波强势走出，背后有三个明确的推手。

首先是美元的整体走弱。今年以来美元指数累计下跌超过10%，近一个月更是下跌了2%以上。在美联储降息周期和全球去美元化浪潮的双重作用下，美元避险溢价逐步消退，这为人民币兑美元升值创造了宽松的外部环境。

其次是央行的引导。中国央行全年不断调整人民币汇率中间价上行，向市场释放了支持人民币升值的政策信号，这种持续的政策倾斜为人民币持续攀升奠定了基础。

第三个推手是年底结汇潮。2025年中国积累了可观的贸易顺差，临近年底时出口企业集中结汇，大量美元兑换成人民币，形成了有力的买盘支撑。同时央行在货币政策上保持了相对稳定，离岸流动性偏紧也进一步助推了升值行情。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，“美元疲软和出口商季节性外汇兑换共同作用，使人民币走强成为必然。而持续的升值趋势有助于提升中国资本市场对海外资金的吸引力。”

2026年人民币还会继续升吗？

虽然当前人民币兑美元已经走出了一波可观的升幅，但多数分析机构认为从购买力平价和贸易加权角度来看，人民币仍存在低估。

澳新银行高级策略师邢兆鹏预计，2026年上半年美元兑人民币将在6.95-7.00区间内波动，暗示升值空间仍在。

高盛的观点更为乐观。该机构认为人民币相对经济基本面被低估了25%，预测2026年中期美元兑人民币将下探至6.90，年底有望进一步跌至6.85。

美国银行则着眼于中美关系的缓和。该机构认为贸易关系改善将促进中国出口商进一步扩大美元抛售规模，2026年底美元兑人民币有望跌至6.80。

这些预测的共同指向是：人民币升值趋势在2026年仍有继续的潜力。对于参与美金转人民币的投资者而言，这意味着兑换窗口正在逐步打开。