人民币兑美元关键点告急，机构为何看好2026年持续走强

年末汇市迎来戏剧性转折。12月25日，美元兑离岸人民币跌至6.9965，这是自2024年9月以来首次站稳6个9的关键价位；在岸人民币方面，美元兑人民币跌至7.0051，创2023年5月以来新低。这波急速走强背后，市场嗅到了央行允许人民币阶段性升值的信号。

年底结汇潮成为近期推手

回顾2025年，中国出口端积累了巨大顺差。临近年关，出口企业集中结汇换人民币，制造了一股购汇热潮，直接推高了人民币价值。这种季节性现象虽然常见，但配合其他因素，形成了一股合力。

央行态度转变助推升值逻辑

更深层的动力来自政策面。观察中国央行整年的操作轨迹，其不断调升人民币汇率中间价，释放出明确的升值信号。相比之下，央行对进一步降息保持谨慎，这种"松汇率、紧货币"的组合拳彰显了决策层的态度——引导人民币温和升值已成政策共识。

美元衰退加速人民币相对强势

宏观层面，美元本身正在衰退。美联储降息周期下，美元指数年初至今累计下跌超10%，近月更是跌超2%。这轮美元疲软浪潮中，人民币作为重要储备货币，获得了水涨船高的机会。

机构大分化：2026年升值空间有多大

谈到明年前景，市场看法出现有趣分化。

澳新银行高级策略师邢兆鹏相对保守，认为2026上半年美元兑人民币将在6.95-7.00区间徘徊，暗示升值幅度有限。

但高盛的判断更为激进——其研究表明，从经济基本面和贸易加权水平看，人民币相对被低估了25%。基于这一评估，高盛预计2026年中期美元兑人民币将跌至6.90，年底进一步贬至6.85。

美国银行则押注中美关系阶段性缓和，认为2026年中国出口商的外汇结售规模会进一步扩大，预期年底美元兑人民币或跌至6.80，升值幅度最为乐观。

东方金诚首席宏观分析师王青指出，人民币持续升值除直接利好贸易外，更重要的是提升中国资本市场对海外投资者的吸引力——这涉及中国在全球资本流动中的长期位置。

结论：升值空间vs风险权衡

总体看，人民币兑美元汇率在多重因素共振下展开升值格局。从年底的突破性走势看，2026年人民币继续升值已成为多数机构的基本共识，分歧只在升幅大小。不过，这种升值前景的实现，取决于美元走势、中美经济相对表现、以及央行政策导向的持续稳定。