智利锂行业迎来重大整合推动，SQM与Codelco组建行业重塑联盟

智利锂产业刚刚迎来了一个变革性时刻。SQM (Sociedad Quimica y Minera) 和国有矿业公司Codelco正式完成了战略合并，成立了Nova Andino Litio——一个将在2060年前主导智利阿塔卡马盐湖锂业务的合资企业。这标志着自2024年5月起协商的合作框架的最终落实，根本改变了全球最大的盐湖锂资源的管理方式。

现场变化

此次交易涉及将Codelco的Minera Tarar子公司并入SQM Salar，后者随后更名为Nova Andino Litio。该新实体整合了阿塔卡马地区的勘探、生产、商业化和环境管理。该结构既保留了SQM和Codelco的互补优势，又建立了未来四十年的明确治理协议。

这一安排的经济框架于2025年1月1日正式生效。届时，合作协议中规定的股息分配方式和股权偏好立即生效。两家公司目前正处理会计影响，这将在它们的2025年财报中体现。

法律背景

尽管操作已完成，但该交易在技术上仍受制于最高法院对由中国企业Tianqi Lithium关联公司Inversiones TLC提出的未决上诉的裁决。该上诉质疑2024年早些时候金融市场委员会批准的监管许可。圣地亚哥上诉法院在11月已驳回对豁免决议的非法性指控，但更高法院的上诉程序仍在进行中。

值得注意的是，这一法律不确定性并未冻结合资企业。双方已继续推进经济安排的实施，显示出对合作最终可行性的信心。

治理与长期布局

Nova Andino Litio的董事会将采取平衡结构：Codelco拥有3个席位，SQM也有3个席位。董事会在合并完成后不久举行了首次会议。这一平衡安排反映了合作伙伴对阿塔卡马锂资源共同管理的重视。

该合资企业还与智利发展局Corfo保持合同关系，维护现有协议，并建立超越2031年的运营框架。作为更广泛安排的一部分，SQM将其Maricunga盐湖的采矿特许权转让给了Codelco，显示出愿意整合而非分散锂资产的意愿，以应对不同司法管辖区的竞争。

对全球市场的意义

SQM的领导层将此次合资企业视为提升运营标准和可持续发展实践的途径，特别是在全球战略性最重要的锂资源区之一。阿塔卡马盐湖供应了全球锂的很大份额，其治理决策在这里产生的影响将波及全球电池供应链。

通过结合Codelco的国家资源和SQM的运营专长，Nova Andino Litio使两家公司能够应对未来的市场波动和监管审查。四十年的承诺表明，双方都不将此视为短期投机——锂需求的增长预期支持在阿塔卡马进行长期、资本密集型的基础设施建设。

这一整合也反映出更广泛的趋势：锂生产国日益坚持让国内利益相关者参与资源开采。智利的合作模式可能成为其他国家在关键矿产资源谈判中的模板。