资深经济分析师罗森伯格近日抛出一份引人深思的经济前景评估，直指2026年底美国失业率可能攀升至6%，届时美联储或被迫实施激进的125基点降息幅度，将联邦基金利率推低至2.25%附近。这一预测与华尔街主流观点产生了巨大分歧。

从就业数据看，警讯已经浮现。失业率从2025年初的4%升至11月的4.6%，10月裁员率达1.2%创下一年新高。招聘需求明显回落，劳动力市场信心指数已回到疫情水平。虽然失业救济申请数处于低位，但这更多反映的是遣散费缓冲带来的滞后效应。关税政策已造成超7万个制造业岗位丧失，企业破产数量持续攀升，预计2026年就业增长将陷入停滞。

GDP增速4.3%的表面亮眼数据下隐藏着结构性问题。增长主要依靠进口收缩来支撑，但代价是居民储蓄率急剧下滑、实际收入增长停滞。收入分化现象日趋严重。消费者信心指数同比下跌28%，零售销售增幅仅0.2%，非必需消费领域被大幅压缩。

在降息预期上，罗森伯格的判断与大多数投行存在明显分歧。多数机构预测美联储最多降息50基点，而美联储内部在通胀粘性问题上的分歧已达2019年以来的最高水平，鹰派阵营对进一步宽松仍有明显保留。

赤字规模继续膨胀，累计达2.8万亿美元，同时民生支出被削减，刺激政策的效果堪忧。

当就业市场悄然走弱遇上宏观数据的虚假繁荣，美国经济2026年的走向或成为市场参与者最关键的押注点。无论是失业率突破6%还是美联储的大幅降息，都将对加密资产配置逻辑产生深远影响。