穆迪首席经济学家预测美联储将在2026年初开始激进降息

穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪（Mark Zandi）提出了比主流预期更为激进的货币政策展望。他预计联邦储备将在2026年上半年连续三次降息，每次降息25个基点，逐步削减当前的利率结构。

根据赞迪的分析，多个相互关联的因素将推动这一扩张性政策转变。就业状况的恶化是主要的催化剂——在贸易和移民政策变动的不确定性笼罩下，企业目前缺乏足够的信心扩大其劳动力规模。这种犹豫将抑制短期内的就业创造，导致失业率进一步上升。

“只要失业率持续上升，联储的利率将保持下降趋势，”赞迪解释道。他预测，2026年初之前，就业增长将持续不足，形成一种环境，使政策制定者感到有必要提供货币宽松。此外，持续的通胀不确定性和政治考量也将加强快速降息的论据。

值得注意的是，赞迪的预测在降息方面明显比共识观点更为鹰派。目前，金融市场和联邦储备官员都倾向于采取更为温和的宽松周期，降息次数较少。这一分歧凸显了关于经济走向以及进入2026年后联邦基金利率调整节奏的持续争论。