股票价格变动的原因是什么？了解金融市场中的需求与供给

许多投资者都在疑惑为什么股票价格会不断上涨和下跌，是否有办法预测。答案是需求（demand）是购买的意愿，而供给（supply）是出售的意愿，这两个因素共同决定市场中价格的所有变动。

为什么要理解Demand和Supply？

在金融市场中，资产价格并非单纯随风飘扬，而是由基本力量驱动，即买入力量(demand)和卖出力量(supply)不断相互作用。

当买盘大于卖盘时，价格会上涨，因为买家愿意支付更高的价格以获得资产；反之，当卖盘大于买盘时，价格会下跌，因为卖家愿意降价以出售资产。

这就是几十年来金融市场的基本机制。如果投资者能较好地解读需求和供给，就更有可能把握买卖的节奏。

Demand是什么？为什么对投资很重要？

Demand是不同价格水平下的购买意愿。将其绘制成图表，即为从左上到右下倾斜的需求曲线。

需求的基本规律

需求规律指出：当价格下降时，消费者的购买量会增加；当价格上升时，购买量会减少。这由两个原因造成：

收入效应(Income Effect)：当价格下降，消费者的实际购买力增强，无论是股票还是其他资产，人们都能买得更多。

替代效应(Substitution Effect)：当某一资产价格下降，人们会放弃其他较贵的资产，转而购买价格更低的资产，因为它看起来更划算。

影响需求的因素

• 价格——直接影响因素
• 投资者的收入——收入越多，越愿意投资
• 相关资产的价格——如果加密货币变贵，部分人可能转向买股票
• 市场预期——如果预期价格会上涨，投资者会愿意现在买入
• 新投资者进入市场的数量——越多新手，需求越旺
• 信心和情绪——利好消息会增加需求，利空消息会减少需求

Supply是什么？它与价格有什么关系？

Supply是卖家在不同价格水平下愿意提供的资产数量。绘制成图即为从左下到右上的供给曲线。

( 供给的基本规律

供给规律指出：当价格上涨时，卖家更愿意提供更多资产以获取利润；当价格下降时，卖家倾向于减少出售，持有资产等待更好价格。

) 影响供给的因素

• 生产成本或获取资产的成本——成本高，卖家会减少供给
• 卖家数量——新公司IPO增加市场中的股票总量
• 技术进步——技术改善可能降低成本，增加供给
• 公司政策——增发股票（增量供给）或回购股票（减少供给）
• 未来价格预期——预期价格上涨，卖家可能会持币待涨

什么是均衡###Market Equilibrium###？

需求曲线和供给曲线的交点即为均衡点，在此点上，消费者的购买量等于卖家的出售量。

这个价格叫做市场价格（Market Price），是市场在供需力量作用下的自然价格。

( 为什么均衡很重要？

• 如果价格高于均衡： 卖家大量抛售，但买家有限，导致库存积压，价格会被压回到均衡水平
• 如果价格低于均衡： 买盘充足，卖盘不足，价格会被推升到均衡水平

也就是说，市场价格有趋向于稳定在均衡点附近，因为市场力量会不断推动价格回归到这个点。

需求与供给在金融市场中的作用——影响资产价格的因素

) 增加股票市场需求的因素

1. 经济状况良好——经济增长带来企业利润提升，投资者更愿意买入
2. 低利率——存款利率低，资金更倾向于流入股市寻求更高回报
3. 高流动性——系统中资金充裕，市场资金流入增加
4. 公司利好消息——盈利增长、新产品、合作关系等都能提升需求
5. 市场信心——VIX指数低，市场情绪稳定，投资者愿意冒险

增加股票市场供给的因素

1. 新公司IPO——新股发行增加市场中的股票总量
2. 公司增发新股——增发股票扩大供给
3. 大户卖出——锁仓期结束或信心减弱，主要股东开始抛售
4. 利空消息——盈利下滑、公司业绩变差，投资者纷纷抛售
5. 投资者恐慌——市场担忧加剧，持股者急于抛售，供给激增

如何判断买卖力量？用什么工具？

1. 价格行为（Price Action）和K线图

绿色K线 ###Close > Open### 表示当天买盘占优，需求大于供给

红色K线 (Close < Open) 表示当天卖盘占优，供给大于需求

十字星（Doji） (Close ≈ Open) 表示买卖力量相当，市场犹豫不决

( 2. 支撑（Support）与阻力（Resistance）

支撑：大量买盘等待的价格区域，需求密集，价格难以继续下跌

阻力：大量卖盘等待的价格区域，供给密集，价格难以继续上涨

) 3. 趋势（Trend）

• 上涨趋势（Uptrend） ###高点不断创新###：需求强劲
• 下跌趋势（Downtrend） (低点不断创新)：供给强劲
• 横盘（Sideways） (需求与供给接近)：价格波动不明确

如何利用Demand和Supply进行交易——Demand Supply Zone

常用技巧是Demand Supply Zone，基于Price Action的分析。

( 类型一：Drop-Base-Rally )DBR###——反转点（正向）

价格突然下跌(Drop)，供给过剩→在底部区域形成(Base)→当需求回升，价格突破底部区域，形成(Rally)上涨

交易方法： 在突破上方阻力位时买入，设置止损在底部区域以下。

( 类型二：Rally-Base-Drop )RBD###——反转点（负向）

价格快速上涨(Rally)，需求过剩→在顶部区域形成(Base)→当供给增强，价格突破底部，继续下跌(Drop)

交易方法： 在突破底部支撑位时卖出，止损设在底部区域以上。

( 类型三：Rally-Base-Rally )RBR###——持续上涨

价格快速上涨(Rally)，在底部区域遇阻→需求再次增强，价格继续上涨(Rally)，形成连续上涨

交易方法： 在突破上方阻力位时买入，顺势做多。

( 类型四：Drop-Base-Drop )DBD(——持续下跌

价格快速下跌)Drop###，在顶部区域遇阻→供给再次增强，价格持续下跌(Drop)

交易方法： 在突破底部支撑位时卖出，顺势做空。

专业交易者的技巧

1. 多练习实盘图表——观察过去6个月的K线，支撑阻力线通常会反复出现
2. 不要急于在反转点入场——等待价格突破关键区域后再行动，不要在不确定时贸然入场
3. 每次都设止损——需求和供给变化快，止损可以保护自己
4. 关注成交量Volume——突破伴随高成交量更具可信度
5. 结合其他指标——不要只依赖Demand Supply，结合MA、RSI、MACD等确认信号

总结——感谢阅读

Demand是购买意愿，Supply是出售意愿。这两者共同作用决定价格。当需求大于供给，价格上涨；反之则下跌。

理解Demand和Supply的投资者，能更好地把握交易节奏，避免被市场“坑”。下次看到大阳线在某个区域时，不妨想想它是否在构建Demand Supply Zone，以预示反转或趋势延续。