白银冲刺历史高位：50美元不再遥远，供应缺口加剧涨势

近期贵金属市场掀起一波强势行情，白银表现尤为亮眼。进入九月以来，白银价格直线飙升至40.9美元的高点，创下自2011年以来最高纪录。这波上涨行情更是惊人——自四月至今，白银已累计上升44%，远远抛离同期黄金20%的涨幅，凸显其在新兴能源需求激增时代的工业价值。

供应缺口持续扩大，贵金属吸引力飙升

根据国际银业协会公布的数据，全球白银市场已连续五年陷入供给赤字的困境。在此背景下，白银、黄金及原油价格的同步走高并非巧合，而是反映了市场对美元资产信心的动摇。随着联准会降息预期不断升温，投资资金正加速流出美元，涌入避险类的贵金属资产。

世界黄金协会的市场分析师Krishan Gopaul指出，当今市场环境充满不确定因素——从联准会独立性担忧、美国滞胀风险再现，到美元广泛疲软，这些因素共同强化了黄金与贵金属的投资吸引力。与此同时，各国央行正积极推进储备结构多元化，进一步支撑了贵金属的需求。分析人士指出，短期内推动本轮上涨的核心因素不会消退。

历史高位50美元成为关键心理关口

金融评论家彼得-希夫（Peter Schiff）针对白银近期表现提出重要观点。他表示，40美元价位对投资者而言是一个至关重要的心理关卡。一旦突破这道防线，白银将有望迅速冲刺每盎司50美元的历史高位，这将标志着市场情绪的进一步升温。

技术面验证：主升浪加速，目标指向历史高位

从技术面看，白银周线图显示价格正处于主升浪的核心上升段。在这个上升结构内，白银已经形成明确的趋势性上涨格局。白银突破40美元的跳空缺口进一步确认了多头的强势，市场参与者对后市前景的乐观程度可见一斑。

随着上升动能持续增强，预期白银短期内将维持强势表现。由于目前处于主升浪阶段，调整空间预计将受到限制。中期来看，白银有望进一步反弹并挑战历史高位的49.8美元附近阻力位，这将对持仓投资者带来重要的预期管理信号。

市场后市关键变量

投资者应重点关注欧美债券殖利率的动向。本周英国、德国、法国及美国的债券殖利率均出现大幅上涨，在通胀压力重现的背景下，这反映出市场对各国财政赤字的持续担忧。随着债券抛售潮的加剧和美元信用风险的进一步发酵，贵金属有望开启新一轮的中期涨势。