绿色氢气：2024年上升的投资机会

为什么绿色氢能成为关键能源替代方案

目前，投资绿色氢能已成为越来越具有吸引力的策略，吸引关注全球能源转型的投资者。摆脱化石燃料的紧迫性巩固了氢能在向可持续能源模式过渡中的基础地位。与其他能源来源不同，氢能具有双重潜力：既可作为直接燃料，也可作为电能存储手段。

氢能的重要性将在交通运输行业尤为突出。虽然锂离子电池技术在大型载重车辆——如公交车、卡车——中存在显著限制，且充电基础设施仍在发展中，但氢动力车辆提供了可行的补充方案。这一局面促使相关车辆制造企业在股市表现出积极态势。

如何进入氢能市场：投资策略

与在金融市场中有明确价格参考的石油不同，氢能缺乏直接的价格指数。因此，市场参与者更倾向于投资开发该技术的公司股票，而非将资金投入氢气作为原料。

专门的交易型基金（ETF）提供了一个有趣的选择。比如，Global X Hydrogen ETF (HYDR) 和 Defiance Hydrogen ETF (HDRO)，汇集了行业内最具代表性的企业，作为绿色氢能市场整体表现的代理。这些工具对于希望实现多元化敞口、降低单一公司风险的投资者尤为有用。

参与氢能价值链的组织类型多样：从燃料电池制造商，到将氢技术应用于汽车的整车制造商，再到为全球工业提供燃料的工业气体供应商。

行业主要企业

FuelCell Energy：燃料电池技术专家

总部位于美国的FuelCell Energy专注于可再生能源解决方案，特别是利用氢燃料电池进行发电。公司还开发大气二氧化碳捕获技术，成为绿色氢能行业的技术标杆。

Fusion Fuel Green：太阳能与氢能融合

该公司围绕结合太阳能捕获与氢能发电的混合系统构建价值主张。其运营模式允许在日照强烈时将太阳能存储在氢气电池中，随后在光照不足时释放能量，从而解决可再生能源的间歇性问题。

Linde：全球工业气体供应商

Linde是全球最大的液态氢生产商，业务涵盖航天和食品工业等多个领域。作为供应链中的关键环节，其在工业和交通应用中的需求不断增长，扮演着重要的分销角色。

Toyota 和 Hyundai：汽车制造商的承诺

丰田明确承诺开发氢动力汽车，视其为电池电动车的有力补充方案。公司还在氢燃料电池混合动力车领域处于领先地位，推出了多款车型。

现代汽车则在氢燃料电池技术的批量生产方面处于先驱地位，2013年推出了ix35。此后，韩国企业不断加大在绿色氢能研发的投入，丰富其车型阵容。

Hyzon Motors：低成本燃料电池创新

这家美国公司专注于开发成本较低的氢燃料电池，目标是实现大规模生产经济实惠的车辆，推动技术普及。凭借创新能力，Hyzon在金融市场上引发了广泛关注。

Daimler：清洁交通的先行者

Daimler (Mercedes)自2006年起持续开发氢动力公交车和卡车。其先进的机械工程技术使其能够在载重车辆中集成绿色氢能技术，同时保持高性能标准。

绿色氢能的工作机制与优势

当氢气与氧气在燃料电池中反应时，会产生电能、热能和水作为唯一副产品。这一过程使得投资绿色氢能成为推动无碳排放车队的战略，与传统燃料形成鲜明对比。

氢能主要应用于两个场景：一是作为车辆燃料，尤其适用于重型车辆，具有明显优势，但其优越性已大幅缩小与最新电动车的差距；二是作为能源存储系统，在关键设施中保持电力供应连续性，以及补充可再生能源发电。

投资绿色氢能的企业实际上参与了逐步淘汰污染车辆的行业，取而代之的是由清洁能源驱动的交通工具。尽管技术存在局限，但氢能在加快交通工具全面脱碳的转型中扮演着重要角色。

盈利前景与增长潜力

大多数涉足绿色氢能的公司在股市表现良好。然而，各企业对技术的理解和应用角度不同，所处市场也各异，且都涉及多种互补技术。

例如，Linde专注于气体的生产与分销，而丰田则是整车制造商。尽管两者业务完全不同，但都在金融市场中表现出色，推动股价上涨。氢能只是其股价上涨的部分动力，投资前应全面分析其商业模式的各个方面。

未来展望：绿色氢能的战略角色

未来十年，氢能行业前景看好。全球气候变化的加剧促使各国政府和私营企业加快去碳化解决方案的部署，氢能将在其中发挥核心作用。

货物和乘客运输是碳排放的主要来源之一，亟需立即实现中和。电动车和氢动力车将在未来数十年共存，共同努力消除传统燃料的使用。

此外，投资绿色氢能还意味着认识到其作为基础设施中电力存储的潜力。这一能力使氢能成为可再生能源的理想伙伴，便于在过剩时期存储能量，并在需求高于供应时释放。

绿色氢能的优势与限制

主要优势

• 重型车辆的续航能力优于现有电动车
• 运行过程中无二氧化碳排放
• 作为化学元素具有相对丰富的供应
• 与锂离子电池技术具有互补性
• 可与可再生能源基础设施集成

主要限制

• 运输和分销系统复杂且成本高于电力
• 大部分地区缺乏充氢站
• 行业处于初期阶段，发展路径不确定
• 在某些应用中存在技术限制
• 需要类似于石油的复杂分销基础设施

实际上，能源的成功很少依赖单一方案。氢能作为电池电动车和可再生能源发电厂的关键补充，其协同作用是实现长期商业可行性的关键。

投资绿色氢能的结论

投资绿色氢能是一个有前景的选择，尤其考虑到未来能源格局中该技术的重要性。奔驰、丰田、现代、宝马等大公司已在其研发中投入大量资源，验证了其中长期潜力。

问题不在于是否应参与该行业，而在于采用何种最优方法。与石油投资相比，绿色氢能行业存在较大碎片化和技术尚处早期的局限，带来一定的不确定性。

投资于如丰田或现代等集团的公司相对更稳健，主要因为这些企业在多项技术（如电动车、自动驾驶）上实现多元化，降低了集中风险。专注于燃料电池的企业中，只有少数几家能引领技术变革，其他企业可能会因技术落后而被边缘化。这种差异将成为区分风险可控投资与投机性投资的关键。