认识代币生态：Token与Coin如何区分，以及银行Token的应用

Token到底是什麼？一文讀懂數字資產的核心概念

在加密貨幣的發展歷程中，Token是一種建構在現有區塊鏈基礎之上的數字化資產，代表特定的權益、憑證或價值存憑。中文裡我們稱之為代幣或通行證，但這個概念遠比初期的Coin（如比特幣、萊特幣）要複雜得多。

Token之所以成為加密生態的重要組成部分，源於2015年以太坊引入ERC-20標準。這個標準的推出使得任何開發團隊都能在以太坊上快速發行自己的代幣，無需建立獨立的區塊鏈基礎設施。正因如此，以太坊成為了全球Token發行量最大的公鏈平臺。

值得一提的是，銀行Token中文稱為「銀行令牌」或「銀行通行證」，是金融機構為了驗證交易身份和安全性而發行的數字憑證，在傳統金融領域與加密Token具有異曲同工的特性。

Coin與Token的根本差異在哪裡？

乍一看，Coin和Token似乎是同一回事，但它們在區塊鏈技術層面存在著本質的區別。

Coin具有自己獨立的區塊鏈系統，例如比特幣（BTC）運行在比特幣區塊鏈上，以太坊（ETH）建立在以太坊主網上。這些都是Layer-1級別的原生資產，是各自網路的基礎貨幣。

相比之下，Token則依附於已有的區塊鏈生態，是Layer-2或更高層級的衍生資產。它不具備獨立運行的能力，而是通過智能合約在既有的區塊鏈上運作。這一特性決定了Token通常用於特定應用場景，而Coin則主要用於支付和系統維護。

從應用廣度來看，Coin的生態應用相對單一，主要侷限在支付和質押領域。但Token的功能則豐富得多，包括治理投票、流動性挖礦、NFT交易等多種用途。

Token分為哪三類？各自的用途是什麼？

加密行業通常按照Token的實際用途將其分為三大類別：

**支付型代幣（Payment Tokens）**旨在構建安全、快速、低成本的支付體系。穩定幣就是這一類別的典型代表，它們與法定貨幣掛鉤，用於交易結算和價值儲存。

**功能型代幣（Utility Tokens）**為各種應用提供訪問權限和使用許可。絕大多數的ERC-20代幣都屬於此類，它們通過智能合約實現特定的應用功能，比如交換、借貸、投票等。

**資產型代幣（Asset Tokens）**代表對某個項目或資產的所有權或收益權，性質類似於股票。持有此類代幣意味著成為項目的參與者，享受代幣價值增長的收益。但需要注意，幣圈投資者通常不具備該項目的法律所有權，也沒有分紅權。

在實際應用中，一個Token往往同時具備上述兩種甚至三種屬性，這使得分類變得相當複雜。

投資Token還是Coin？優劣勢對比

Coin與Token各有千秋，最大的區別在於應用前景和風險承受度。

Coin的定位是公鏈基礎設施，它解決的是區塊鏈系統的底層問題。一旦該Coin失敗，就別無選擇。例如曾經的量子鏈（QTUM）和比原鏈（BTM），儘管技術前景良好，但最終市場認可度有限。

Token則是應用層的創新，風險相對分散。即使某個應用未能獲得市場認可，發行方還可以推出新的應用或服務。MakerDAO推出RWA（現實世界資產）業務就是典型案例，當原有業務遇冷時，新方向帶來了新的增長空間。

從波動性角度看，Token的價格波動通常遠大於Coin。UNI、SNX、MKR等代幣的漲跌幅度往往超過BTC和ETH，尤其在牛市時期更加明顯。這為短線交易者提供了更多機會，但同時也意味著更高的風險。

如何交易Token？兩種主流方法詳解

現貨交易：實實在在地購買代幣

現貨交易是最直接的投資方式——你購買並持有實際的代幣。以UNI為例，如果當前價格是3美元，你支付3美元就能獲得一個UNI代幣的所有權。

但這裡存在一個重要風險：假幣問題。 由於任何人都能發行Token，不法分子經常會創建與知名代幣同名但毫無價值的冒牌幣。比如，正版的ABC代幣可能價值不菲，而某個團隊卻發行了另一個名叫ABC的代幣，卻沒有任何實際應用或流動性。一旦誤購，很可能永遠賣不出去。

防範措施很簡單：進行交易前務必在官方網站或區塊鏈瀏覽器上驗證該代幣的智能合約地址。 這是區分真偽代幣的唯一有效方法。

保證金交易：用較小資金撬動更大收益

除了現貨交易，投資者還可以通過保證金交易參與Token市場。這種交易方式下，你並不實際持有代幣，而是通過杠桿合約進行價格預測。

舉例來說，使用10倍杠桿做多UNI，當前單價3美元。你只需投入0.3美元，就能獲得1個UNI價格波動的完整收益。如果價格上漲到4美元，你的收益就是1美元，相當於333%的報酬率。

保證金交易的吸引力在於以小博大，但代價是風險成倍增加。Token的波動性遠高於Coin，特別是新發行的代幣，日波動10%以上並非罕見。 因此，控制杠桿倍數（建議不超過10倍）和合理設置止損止盈至關重要。

選擇交易平臺：安全性是首要前提

無論採用哪種交易方式，平臺的安全性和監管資質都是必須考慮的首要因素。 選擇一個受權威機構監管、擁有完善風控系統的交易平臺，是保護資金安全的第一道防線。

在進行任何Token投資操作前，花時間深入瞭解交易平臺的背景、用戶評價和安全記錄是明智之舉。

總結：Token投資的核心要點

Token是加密生態中不可或缺的一部分。相比Coin，它提供了更多的應用可能性，但同時也帶來了更高的波動性和風險。無論是現貨交易還是保證金交易，投資者都應該在充分瞭解風險、選擇安全平臺的基礎上謹慎進行。記住：知識和風控永遠是最好的投資工具。