一文看懂Token和Coin的区别，以及如何投资Token

为什么要区分Token和Coin？

许多刚入圈的投资者常常将Token和Coin混为一谈，其实两者在区块链生态中的角色截然不同。这不仅关乎对基础概念的理解，更直接影响你的投资策略和风险管理。

早期的加密货币生态相对简单，主要以Coin形式存在——比如比特币（BTC）、莱特币（Litecoin）、狗狗币（Dogecoin）。但自从以太坊2015年推出ERC-20代币标准后，整个格局就发生了变化，任何人都可以在以太坊之类的公链上发行自己的Token，导致市场上Coin和Token混合使用。中文将两者都翻译为“代币”或“加密货币”，进一步加剧了投资者的困惑。

Token究竟是什么？

Token，中文通常翻译为通行证、令牌、代币，是一种代表特定权益、凭证或其他形式的数字化资产，可以在对应的区块链上进行交易、转移、兑换等操作。

区别于自有区块链的Coin，Token基于其他公链发行，没有自己的专属公链。简单来说，如果不知道某个代币是不是Token，可以理解为非公链型代币，包括DeFi代币、Layer-2上的代币、NFT相关代币（如APE、SAND）等等。

值得注意的是，Token还有一个延伸应用——银行Token。在传统金融领域，银行token是一种安全认证机制，用于确保交易的真实性。而在加密货币领域，token概念被进一步延伸，成为代表各类数字资产和应用权益的通用工具。

Token分为哪几种类型？

根据瑞士金融市场监管局（FINMA）的分类框架，Token主要分为三大类：

支付型代币（Payment Tokens）
主要目标是实现安全、高效、低费率的支付功能。稳定币就是典型代表，如USDT、USDC等，它们的价值与美元挂钩，适合在链上结算。

功能型代币（Utility Tokens）
旨在为各种应用提供访问的通行证。以太坊上的大多数ERC-20代币都属于此类，它们赋予持有者使用某个应用或协议的权利。比如Uniswap的UNI代币，持有者可以参与治理投票。

资产型代币（Asset Tokens）
代表某个项目或资产的所有权。持有该代币意味着是该项目的一员，可以享有代币的价值增长，有些类似于传统的股票。不过需要注意的是，币圈的资产型代币通常不涉及公司所有权或分红权。

在现实中，很多Token往往同时具备上述两种甚至三种属性，难以绝对区分。

Token和Coin的核心区别

最根本的区别在于Coin拥有自己的区块链。 比特币运行在比特币区块链上，以太币运行在以太坊区块链上，它们是这些网络的原生资产。

而Token没有自己的区块链， 它是构建在现有的区块链生态之上。这导致Token的生态应用通常不如Coin，甚至无法搭建独立的应用程序。

投资Token还是投资Coin？哪个更适合你？

两者其实紧密相关，各有优势，很难说哪个绝对更好。

把Coin看作公链型加密货币，Token可以理解为应用型加密货币。前者主要解决基础设施问题，而后者则在此基础上开发各种应用和服务。可以说，两者缺一不可。

Token相比Coin有什么优势？

Token的应用和服务可拓展性更大，也比较容易实现。Coin的价值局限于优化基础设施，一旦失败往往别无选择。而Token的价值在于提供各种不同的服务或应用，即使某个产品不受市场青睐，开发团队也可以推出新产品。比如MakerDAO除了稳定币DAI外，还推出了RWA（现实世界资产）业务。

但Token的波动性往往大于Coin。 比如UNI、SNX、MKR的涨跌幅通常大于BTC、ETH，尤其在牛市更加明显。这为短线投资者创造了更多、更大的投资机会，但同时也意味着更大的风险。

Token怎样投资？两种方法详解

方法1：现货交易Token

现货交易是以实际资产为对象的足额交易。举例来说，假如UNI当前价格3美元，甲购买一个UNI，那么甲将支付3美元，并获得UNI的所有权。

这里需要提醒的是，现货交易时一定要防范假币风险。 有些不良团队会发行与知名代币同名的假代币来欺骗新手。防范方法很简单：去官网或区块浏览器（如Etherscan）核实代币的合约地址，确保购买的是真实的Token。

方法2：保证金交易Token

除了现货交易，Token也可以通过保证金交易进行投资。这类交易大部分情况下不涉及实际代币的交割，因此不会面临假币风险。

保证金交易与现货交易最大的区别在于，前者是非全额交易。你只需使用一部分资产作为保证金，而不需支付全额资金。比如使用10倍杠杆做多UNI，单价3美元的情况下，你只需花0.3美元即可控制1个UNI的头寸。如果是差价合约或U本位合约交易，更是不需实际持有Token。

保证金交易的风险警示：

由于Token波动通常大于Coin，控制仓位和杠杆倍数至关重要。专家建议杠杆倍数最好不超过10倍。BTC如今一天波动10%的情况越来越少，但Token并不少见，尤其是新出现的代币，爆仓风险更高。

快速开始Token投资

投资Token的基本流程与投资Coin类似：

1. 选择平台 - 确保选择安全可靠、受权威机构监管的交易平台
2. 搜索代币 - 在交易平台的搜索框输入Token代币名称或代码
3. 设置参数 - 根据自己的需求填写交易参数，包括买入/卖出、交易类型、数量、杠杆倍数、止损止盈价格
4. 下单交易 - 确认无误后点击确认按钮完成交易

无论是现货还是保证金交易，选择一个安全且受监管的交易平台都是投资Token的第一步。

总结

Token和Coin虽然都是加密资产，但在结构、功能和应用前景上存在明显差异。Coin代表独立的区块链系统，而Token则是建立在现有区块链基础上的应用层资产。投资者在选择投资对象时，需要充分理解两者的特性，根据自身的风险承受能力和投资目标，选择合适的投资策略。