金条与新的投资机遇：为什么基本面显示白银正处于关键点

当你提到贵金属，大多数人首先会想到黄金，但在过去的两三年里，银矿 (Silver) 被重新唤醒。这并非因为文明的原因，而是与我们所处的时代有关。今年，Silver 正在强势移动，来自《2025年世界白银调查》的数据提醒我们，全球市场正连续第四年面临 (结构性赤字)。

为什么 Silver 重要：现代工程之前

人类使用 白银矿 作为交易媒介已有超过4000年的历史，这并非因为它具有信仰价值，而是因为它实际可用。

• 大约公元前3000年，古人已用标准重量的银戒指和条块代表价值
• 16世纪，西班牙生产的银币成为横跨整个大陆的第一种被接受的货币
• 直到1857年和1935年，Silver 仍是美国法定储备资产

但时代变了，到了现代，Silver 的角色已从货币转变为比这更有价值的东西。

经济中的实物金属：为何没有替代品

Silver 不仅仅是一种美丽的金属，更是工程不可或缺的组成部分。黄金可能具有信仰价值，但 Silver 在科学上的价值是无法替代的。

• 最佳导电体：没有任何元素的导电性能优于 Silver，成为所有电子设备的核心
• 反射光线：在太阳能电池板中，太阳能转电能的效率直接依赖于 Silver
• 抗菌性能：凭借杀菌特性，Silver 被用于绷带、医疗设备和水过滤系统
• 柔韧性：在微芯片、AI 设备和5G架构中，Silver 的精密加工能力不可忽视

Silver 市场即将到来：供需不平衡的方程式

最新数据显示：世界对 Silver 的需求远超现有供应。

需求激增

仅工业部门，2024 年就消耗了 6.805 亿盎司，占总需求的近59%，主要来自：

• 清洁能源项目 (太阳能电池板)
• 电动车市场 (EV)
• 5G 网络和 AI 架构
• 消费电子产品

供应跟不上

生产方面，开采受阻，采矿成本上升，库存减少。其他矿产如铜、铅、锌的副产品也在减少。

结果：Silver 市场已连续4年出现短缺。

投资对比：黄金 vs 实物银

如果你需要避险资产，黄金是标准选择；但如果你追求更高的回报潜力，情况就不同了。

黄金/白银比率告诉我们什么

所谓的 黄金/白银比率 (GSR)，是指购买1盎司黄金所需的银盎司数。

• 在2020年3月的COVID危机期间：GSR 高达124:1，投资者纷纷转向黄金避险
• 在2011年牛市期间：GSR 降至31:1，投资者敢于冒险
• 今天：仍在84:1左右，表明 Silver 仍被低估

含义：市场尚未充分反映 Silver 的产业潜力。

( 市场规模：波动性与潜力

• 黄金市场：约30万亿美元
• Silver 市场：约2.7万亿美元

市场规模小，资金流入即使少也会产生巨大影响。

Silver 的波动性比黄金高2-3倍，意味着在牛市中，Silver 可能涨得更快，但熊市时也会更快下跌。

4 种泰国投资者接触 Silver 机会的方法

) 1. 实物购买：金条和金币

通过泰国主要的黄金白银交易商如 Ausiris、MTS Gold、Bowins Silver 和 SNP Gold 购买实物 Silver。

优点：真实存在，无合约风险
缺点：资金门槛高，存储成本，保险费，价差（(Spread)）大，流动性低

2. 通过基金或矿业股

投资如 DAOL-SILVER 这类基金，追踪全球矿业公司，如 Pan American Silver、Wheaton Precious Metals、Fresnillo。

优点：流动性高，无存储问题
缺点：个别公司风险，股价可能不完全反映 Silver 价格

3. 期货市场 (TFEX Silver Futures)

在国际市场上交易以 Silver 价格为标的的期货合约，通过 ###TFEX### 进行。

优点：资金少，(高杠杆)，多空皆可
缺点：风险极高，仅适合专业投资者

( 4. 差价合约（CFD） )Contract for Difference(

通过可靠的经纪平台交易 Silver CFD )XAGUSD###。

优点：投资门槛低，(最低仅$50)，高流动性，灵活，几乎全天候交易，无隐性成本
缺点：杠杆风险，经纪商风险

机遇与风险：硬币的两面

( 机遇

1. 高回报潜力：高波动和高 GSR 表明 Silver 在牛市中可能带来巨大百分比收益
2. 产业大趋势：清洁能源、电动、数字化、AI——这些都需要 Silver 支撑数十年
3. 价格亲民：比黄金更易入手
4. 抗通胀：历史上长久以来保持价值

) 风险

1. 高波动性：带来机会的同时也可能带来损失
2. 经济敏感性：经济放缓时，产业需求会减少
3. 无股息收益：仅靠价格上涨获利
4. 实物持有成本：若选择实物购买

结论：Silver 是机遇还是潮流？

实物银条不再只是“穷人的黄金”，它已成为现代世界不可或缺的工程组成部分。在市场短缺、需求强劲、GSR 仍高的背景下，Silver 自动传递未来的信号。

真正的问题不是 Silver 会涨还是跌，而是：你是否准备好评估风险，掌握投资选择？

无论选择哪种方式，关键在于开始学习，并基于信息做出理性的决策，而非情绪。