贵金属跨年冲刺！黄金白银双双走强 中翻英行情演绎避险魅力

背景催化：多重因素推動贵金属向上

进入年底冲刺阶段，国际贵金属市场迎来一波强势行情。根据彭博社报道，本周亚洲交易时段现货黄金、白银同步上涨，其中白银价格更是触及历史新高水位，凸显市场对避险资产的渴望。

这波上涨行情背后有两大核心驱动力：一是美联储货币政策预期调整，交易员普遍预期联储在2026年将实施两次降息，宽松预期对不产生成利息收入的黄金、白银构成实质利多；二是全球地缘政治风险升温，美国对委内瑞拉实施石油禁运力度加大，乌克兰在地中海袭击俄罗斯“影子舰队”油轮事件仍在发酵，地政紧张局势强化了贵金属避险功能的重要性。

行情快照：双金属共振创历史新高

周一亚市盘中，现货黄金迎来强势拉升，日内涨幅达33美元，目前在4372美元/盎司附近运行，距离10月高点4381美元/盎司仅一步之遥。与此同时，白银表现更显张扬，单日涨幅达1.3%，报收于68.05美元/盎司，刷新历史纪录高点。

白银的强悍表现值得关注。自10月出现供应紧张的“逼空”行情以来，投机资金持续涌入贵金属市场，供给端瓶颈并未缓解。上海白银期货合约成交量本月早些时候飙升至两个月前供应吃紧时期的水平，反映出市场参与度的急剧升温。

年度成绩单：贵金属录得近45年最佳表现

2024年对贵金属投资者而言是收获之年。截至目前，白银价格较年初翻倍有余，黄金累计涨幅约三分之二，双双有望录得自1979年以来最强劲的年度涨幅。这一成绩的背后是全球央行持续增持、以及资金大量流入实物资产支撑的交易所交易基金（ETF）。

据彭博数据汇编，黄金ETF已连续五周净流入资金；世界黄金协会数据显示，除5月外，今年这些基金的持仓每个月环比上升。资金端的持续关注为贵金属全年强势奠定了基础。

机构展望：明年继续看涨，目标指向4900美元

高盛集团分析师团队在近期发布报告中指出，黄金进入2026年仍有向上空间。基准情景下，高盛给出的目标价位为4900美元/盎司，并强调上行风险相对更大。分析师指出，随着ETF投资者与全球央行争夺有限的实物金条供应，这种供给结构性紧张有望延续支撑金价。

技术面解读：突破路线图明确

技术分析角度，FXStreet分析师指出，黄金短期走势的关键在于能否持续突破历史高点。若金价站上4381美元/盎司这道技术阻力位，进而收稳在4400美元/盎司上方，则有望开启4450美元至4500美元的上升空间。

反之，若金价回落跌破4300美元/盎司，投机者可能转向测试12月11日的高点4285美元/盎司，随后依次关注4250美元及4200美元这两道心理关口的承接能力。

总体而言，贵金属市场在多重利好催化下已形成向上共振，无论是基本面的央行加持、政策面的降息预期，还是面上的地政避险需求，都为黄金、白银提供了坚实支撑。在行情背景下，贵金属年终冲刺行情有望延续。