米联邦储备制度的政策转变对加密资产市场的影响引起了BTSE管理层的关注。

**利率维持不变情景下的下行压力**

随着12月量化紧缩的结束，市场正在考虑两种不同的情景。如果到2026年第一季度利率保持在当前水平，流动性供应的减缓可能会对风险资产施加压力。在这种情况下，比特币可能会调整至7万美元左右，以太坊也可能被迫下跌至2400美元附近。

**持续的准备管理购买计划带来的上涨情景**

另一方面，更加乐观的观点也在扩散。美联储于12月1日启动的准备管理购买（RMPs）计划，涉及每月购买约400亿美元的短期国债，被部分市场参与者评价为“隐形的量化宽松”。

如果该计划持续到2026年第一季度，将实现对市场的持续流动性供应。在这种情况下，比特币可能会从目前的92,000美元左右进一步上涨，预计在9.2万到9.8万美元的区间内波动。同样，由于Layer-2解决方案的演进和DeFi生态系统的扩展，以太坊也有望受益，涨至3600美元的空间。

**支撑市场的多重因素**

支撑这些价格水平的背景包括超过500亿美元规模的机构投资者ETF资金流入，以及持续的定投买入。机构投资者旨在改善流动性环境和优化投资组合配置的进入，可能会进一步增强市场的上行潜力。

总之，美联储的政策动向将极大地左右比特币和以太坊的中期走势。