稳定币1月交易量突破10万亿美元，链上流动性暗示下一轮加密行情起点？

尽管2026年1月加密市场情绪承压，比特币（BTC）单月回报率下探至-10.17%，创下2022年以来最差开年表现，但稳定币却逆势放量。最新链上数据显示，1月份稳定币总交易量首次突破10万亿美元，刷新历史纪录，释放出与价格走势截然不同的流动性信号。

对比来看，2025年全年稳定币交易总量约为33万亿美元，而仅2026年1月就贡献了其中近三分之一。其中，Circle发行的USDC单月交易量高达8.4万亿美元；Tether的USDT增加约1.8万亿美元；DAI也贡献了约581亿美元。这一现象表明，资金并未离场，而是以更“中性”的形态在链上持续循环。

更值得关注的是，稳定币流动性正在向真实应用场景转化。1月份，Circle在Solana网络上新增铸造约105亿美元USDC，其RWA相关总锁定价值同步增长8%，升至11.9亿美元。放眼整个RWA赛道，当月资金净流入约37亿美元，推动总TVL升至241.9亿美元新高，成为加密领域中最具扩张性的板块之一。

在此背景下，Solana链上活动明显升温，1月交易量达到4900亿美元，位列当月区块链表现前四，尽管SOL价格仍下跌16%，但其结构性需求已显露端倪。与此同时，Y Combinator允许使用稳定币进行融资的政策，也进一步强化了稳定币在现实商业中的支付与结算属性。

从避险到实用，稳定币正在成为连接传统金融与加密世界的核心通道。市场价格与链上流动性的背离，或许正暗示当前资产处于阶段性低估。当风险偏好回暖，这些沉淀在系统中的资金，可能会成为下一轮行情的重要推动力。