CME 考虑发行自有代币？传统金融巨头将如何改写加密市场规则

“我们正在研究各种举措，包括我们自己的币，可能将其部署在去中心化网络上，供我们行业内其他参与者使用。” 芝加哥商品交易所集团（CME Group）董事长兼首席执行官特里·达菲在最新财报电话会议上透露了公司的加密布局。

这则简短声明标志着这家全球最大的衍生品交易所首次明确提出发行专有代币的计划。与此同时，CME 正准备在 2026 年第二季度将其所有加密货币期货转为 7x24 小时交易，并推出卡尔达诺（ADA）、链环（LINK）和恒星（XLM）的新期货合约。

CME 的战略转变

传统金融巨头正以前所未有的速度拥抱数字资产。华尔街最重要的基础设施提供商之一 CME 集团正悄悄改变着游戏规则。

作为全球最大的衍生品交易市场，CME 最近透露正在探索推出自有加密货币的可能性。这一消息在加密行业引起了广泛关注，因为 CME 的任何动作都可能重新定义机构参与加密货币市场的方式。

达菲在回应摩根士丹利分析师的问题时确认，公司正在研究“我们自己的币”的多种举措，可能将其部署在去中心化网络上。

代币化现金与自有代币

CME 的战略布局分为两个层面：一方面是与谷歌合作的代币化现金解决方案，另一方面是探索自有代币的可能性。

代币化现金项目是与谷歌合作开发的，预计将于 2026 年晚些时候推出，涉及一家托管银行协助交易。这是一个机构专用产品，旨在优化清算和保证金流程，与 CME 的核心衍生品基础设施直接对接。

而“自有代币”则可能是不同的产品，公司可能“在去中心化网络上推出，供行业内其他参与者使用”。CME 尚未澄清该“代币”将作为稳定币、结算代币还是其他形式存在。

加密产品的全面扩张

CME 在加密领域的雄心不止于发行代币。公司正将其加密货币期货和期权交易转变为24 小时全天候交易，计划在 2026 年第二季度实施。

从 2026 年 2 月 9 日起，CME 将扩大其受监管的加密货币衍生品套件，推出卡尔达诺、链环和恒星的期货合约。市场参与者可以选择交易标准合约和微型合约，以满足不同投资规模的需求。

这些新产品的推出时机与 CME 加密交易量的强劲增长同步。2025 年，CME 加密货币期货和期权平均日成交量达到创纪录的 278,300 份合约（名义价值 120 亿美元）。

风险控制与发行人质量

尽管积极探索创新，CME 在风险控制方面保持谨慎态度。达菲明确表示，是否接受任何代币化抵押品，取决于发行人的质量和相关风险评估。

“如果你给我的是一家具有系统重要性的金融机构发行的代币，我可能比给一家三四线银行发行的用于保证金交易的代币更放心。” 达菲强调，发行人的信誉是评估代币化抵押品的关键因素。

这种保守做法反映了清算机构在传统市场中评估抵押品质量的方式。CME 愿意审查其他链上资产，包括稳定币和代币化货币市场基金，前提是它们符合交易所的风险标准。

对加密行业的影响

CME 探索发行自有代币的举措可能对加密行业产生深远影响。这标志着传统金融机构对加密技术的接受程度达到新的高度。

CME 的举动与摩根大通等华尔街竞争对手形成鲜明对比。花旗集团和摩根大通选择使用代币和私有网络促进机构客户更快结算。

作为全球衍生品市场的领导者，CME 平台上的任何保证金结算变化都可能产生连锁反应。代币化现金工具可以减少结算摩擦，缩短抵押品转移时间，并使不同产品之间的保证金复用更加便捷。

06 机构加密交易的新格局

随着 CME 等传统金融巨头深入加密领域，机构参与加密货币市场的格局正在迅速演变。CME 在 2025 年促成了近 3 万亿美元的名义加密交易量，第四季度势头加速。

除了产品创新，CME 还通过扩展其零售业务线来扩大客户基础。公司与 FanDuel 合作推出了预测市场产品，在推出的六周内交易了超过 6,800 万份事件合约。

达菲指出，CME 的客户在所有六大资产类别中平均每日保证金节省达 800 亿美元，比 2024 年增加了约 200 亿美元。这些资本效率提升是吸引机构客户的关键因素。

未来展望

截至 2 月 5 日，Gate Token (GT) 在 Gate 平台上的价格为 7.24 美元。随着 CME 等传统金融巨头正式入局，以 Gate 为代表的专业交易平台正成为连接传统金融与加密世界的关键桥梁。

当华尔街的交易屏幕上开始闪烁加密货币的实时价格，当全球最大的衍生品交易所考虑发行自己的代币，加密行业已经不再是小众玩家的实验场。

传统金融与加密世界的融合，正以前所未有的速度在监管框架、产品创新和机构参与三个维度上同时展开。这种融合将催生出更加复杂、高效且多元化的金融生态系统。