成交量破百亿，比特币却跌超 15%：贝莱德 ETF 与加密市场背道而驰？

加密货币市场刚刚经历了一个戏剧性的交易日。根据彭博社ETF分析师埃里克·巴尔丘纳斯披露的数据，全球资管巨头贝莱德旗下的现货比特币ETF——IBIT在价格单日下跌13%的情况下，成交额却飙升至约100亿美元，创下了自上市以来的单日成交量新纪录。

与此同时，比特币价格经历了近15%的大幅盘中下跌，从约73,100美元的开盘价一路下滑至62,400美元附近，这是该资产15个月来首次跌破70,000美元大关。

市场动态

在传统金融市场中，高成交量通常被视为投资者积极参与的积极信号，而在2月初的加密货币市场中，情况却大相径庭。

贝莱德的现货比特币ETF，即iShares Bitcoin Trust，在价格大幅下跌13%的同时，创下了惊人的单日100亿美元成交额记录。这一数字远高于该产品此前约80亿美元的纪录，而通常情况下，该基金每日交易额仅为几十亿美元。

从数据来看，这不仅仅是数字上的巧合。比特币当天经历了一次急剧的价格下跌，从开盘约73,100美元跌至最低点62,400美元附近，跌幅接近15%。这意味着投资者在比特币价格大幅下挫的背景下，仍然积极参与ETF交易，形成了市场中的特殊现象。

数据背后的市场机制

市场深度数据分析揭示了这次暴跌的多个维度。根据彭博汇编数据，在连续多周的加密货币价格下跌趋势中，IBIT已多次出现超过50亿美元的高交易量。值得注意的是，这一现象并非孤立事件。整个加密货币市场的总市值已从1月底的超过3万亿美元缩水至约2.16万亿美元，显示出广泛的市场调整。

比特币在这次下跌中突破了多个关键心理价位，7万美元大关的失守被认为具有重要的象征意义。Monarq Asset Management管理合伙人施亮·唐指出，这一价位具有关键的政治和心理意义。市场观察人士普遍认为，跌破7万美元可能会触发更大规模的抛售。

机构与散户的博弈

在这场市场动荡中，机构投资者和散户投资者展现出截然不同的行为模式。链上数据显示，加密货币筹码正在进行一场大规模的“阶级转移”。持有少于1枚比特币的散户地址在价格下跌期间疯狂卖出，而持有大量比特币的“巨鲸”钱包却表现出积极的积累趋势，在散户恐慌抛售的区间内增持筹码。

与此同时，美国上市的比特币交易所交易基金资金流向持续波动，机构需求显示出显著的不确定性。据彭博社汇编数据，在周一录得约5.62亿美元净流入后，接下来两个交易日有超过8亿美元资金流出此类ETF。

比特币价格的短期与长期展望

根据Gate行情数据，截至2026年2月6日，比特币价格为$64,796.1，24小时交易额为$1.95B，市值为$1.56T。在过去24小时内，比特币价格变动为-10.67%，市场占有率为56.80%。

基于当前市场数据和分析，比特币未来价格可能存在以下几种情景：

悲观情景（概率20%）：如果美国通胀意外失控导致美联储重新加息，或者AI泡沫破裂引发全球股市崩盘，比特币可能会测试6万美元的支撑位。

基准情景（概率50%）：市场将在第一季度完成筑底，比特币在82，000至92，000美元区间进行换手，随后随着全球流动性阀门的开启，价格有望在年底冲击15万美元。

乐观情景：基于Gate平台数据，分析师预测到2026年，比特币平均价格可能达到$78，559.7，在$58，134.17和$85，630.07之间波动。而到2031年，比特币价格可能会变动至$210，873.2，与当前价格相比，潜在回报率为+108.00%。

流动性危机与市场分化

流动性变化是理解当前市场动态的关键因素。根据Kaiko数据，比特币的市场深度较去年10月峰值已下降超过30%。上一次流动性跌至如此低位是在2022年FTX崩盘之后，市场流动性的全面萎缩可能是这次价格大幅下跌的背后推手。

市场呈现明显的分化趋势，大型机构产品表现强劲，而整个市场却面临挑战。IBIT是目前规模最大的现货比特币ETF，资产规模约560亿美元，而整个加密货币市场却从市值超过3万亿美元的高点下跌。

宏观背景下的加密货币

宏观环境的转变对加密货币市场产生了显著影响。特朗普提名凯文·沃什为下一任美联储主席的消息，引发了市场对比特币的进一步抛售。

沃什以通胀鹰派著称，他的提名可能会削弱投资者对美联储未来宽松政策的预期。与此同时，加密货币与传统风险资产的相关性正在增强。比特币与科技股表现出越来越高的关联性，当纳斯达克下跌时，比特币通常下跌更剧烈；而当科技股反弹时，比特币反弹幅度也更大。

比特币再次跌破7万美元心理关口，市场上弥漫着一种复杂的氛围。就在几天前，贝莱德刚刚提交了iShares比特币溢价收入ETF的注册申请，计划通过出售看涨期权策略为投资者创造收益。

现在，比特币已跌至64,796美元附近，市场上开始出现一种声音：区块链革命承诺的去中心化金融，是否最终只是换了一种形式的中心化控制？过去几周持续为负的Coinbase溢价，意味着美国机构持续卖出，而全球散户则在试图接住“下落的刀子”。下一次流动性洪峰真正到来时，资金是继续流向已被机构化的比特币，还是会去寻找那些真正代表去中心化精神的新兴资产？