新西兰元/美元空头保持坚挺，美元因贸易不确定性获得支撑

新西兰元难以突破0.5780阻力位，延续涨势受阻，导致NZD/USD在近期交易区间内震荡。尽管从接近0.5730的日内低点反弹，但多头动力受到持续的避险情绪和由贸易政策担忧推动的美元走强的限制。这一僵局凸显了支持性亚洲增长数据与日益难以预测的贸易环境带来的拉锯战。

中国经济韧性对NZD的支持有限

来自中国——新西兰最重要的贸易伙伴——的最新宏观经济数据显示，经济韧性依然，但增长放缓。中国经济在最新季度同比增长4.5%，此前为4.8%，高于市场普遍预期的4.4%。这一表现凸显了政府实现全年5%增长目标的能力，出口的强劲反弹弥补了国内支出持续疲软的局面。

中国工业活动的强劲也进一步支持了这一叙述。制造业产出环比增长0.5%，年增至5.2%的三个月高点，显示生产动力持续。然而，其他指标显示出世界第二大经济体的潜在脆弱性。零售支出增速从1.3%放缓至0.9%，房地产价格年降2.7%，低于之前的2.4%，反映出消费者信心不足和房地产行业疲软。对于受中国对大宗商品需求支撑的NZD而言，这种复杂的背景仅提供中等程度的升值支持。

美元在贸易政策冲击下无惧疲软

尽管基本面面临阻力，美元仍因投资者转向避险而受益，重新评估全球贸易风险。特朗普总统不断升级的关税言论成为市场主要驱动力，威胁对八个欧盟成员国加征10%的关税，增加了不确定性。这些威胁——作为对欧洲反对其格陵兰吞并计划的报复——凸显地缘政治的不确定性正在影响风险偏好，并支撑美元的避险需求。

这一动态足以让NZD/USD在心理关口0.5780以下保持稳定，即使有中国数据的支持。美元基本面偏鸽派与关税消息偏鹰派的结合，营造出一种矛盾的环境：在经济基本面担忧的背景下，货币仍然受益。

技术阻力阻碍NZD/USD多头

从技术角度看，NZD/USD仍处于过去几周形成的熟悉区间内。0.5780的阻力位表现出韧性，即使出现支持性催化剂，也限制了上行空间。在这一水平被 decisively突破之前，交易者可能保持防御姿态，货币对可能再次测试0.5730的支撑位。未来NZD/USD的上行路径可能需要美国贸易政策言论出现重大恶化，或中国经济增长动能加快——这些条件在短期内似乎难以实现。