NAV 由伦敦收盘时间决定？投资者对这个ETF的计算时间感到疯狂

Eric Balchunas，彭博情报高级ETF分析师，最近在X平台分享了一则引发市场社区热议的有趣观察。主题简单但发人深省：为什么ETF的净资产值（NAV）在伦敦收盘时设定，而这个时间正好是美国的午间时段？这个问题听起来可能很技术，但其背后的含义却相当深远，让投资者对现有计算体系的复杂性感到困惑。

NAV时间争议的真正原因是什么？

在伦敦收盘时计算NAV的时间选择并非偶然。这一时间点反映了全球市场结构的复杂性，其中时区和地区市场的活动相互关联。为什么这会成为问题？因为这个时间点造成了信息不对称——当美国投资者仍在交易时间内时，他们的NAV已经根据不同时区的数据被确定。这种情况让许多市场观察者对多年来未被质疑的机制感到困惑。

一些批评者甚至将这一系统称为“疯狂的”，（使用与市场观察者相同的措辞），显示出对这一不直观设计的高度不信任。这场讨论反映出更广泛的担忧，即时间和数据如何影响实时投资决策。

对投资者决策和市场运作的实际影响

这种NAV时间设定方案的影响不仅仅是学术层面。做出买卖ETF决策的投资者必须理解，他们在屏幕上看到的价格可能已经在某些方面“过时”，或反映了不同时区的市场状况。这可能会影响交易的时机策略和执行，尤其是对追求高精度的交易者而言。

金融界持续关注这一机制如何影响市场效率和价格公正性。对于长期投资者来说，这个问题可能影响不大，但对于机构和活跃交易者来说，理解这一机制变得尤为重要，以优化投资结果。