福特CEO吉姆·法利知道电动车的痛苦会很严重，但“笑点”是亏损48亿美元：“客户已经发声”

多个月来，福特汽车CEO吉姆·法利（Jim Farley）一直警告任何愿意听的人，电动车转型即将遇到瓶颈，从九月开始，他预测联邦税收抵免的到期将使电动车市场减半。他表示，电动车仍将是一个“充满活力的行业”，但预测它们“会变得更小，远比我们预想的要小得多”。

推荐视频

转折点是法利所称的“游戏规则改变者”：联邦政府提供的7500美元消费者激励的结束，法利认为这将使美国的电动车销售从目前大约10%到12%的行业份额降至5%。(JD Power估算一月电动车占新零售销售的6.6%，表明整体情况与法利的预测非常接近。)

星期二，在福特第四季度财报电话会议上，法利确认了他之前的预测：电动车部门Model E的运营亏损达48亿美元。财务总监雪莉·豪斯（Sherry House）证实，亏损不会就此停止。公司预计该部门在2026年将再亏损40亿到45亿美元，盈亏平衡目标推迟到2029年。

“客户已经发声。这就是重点，”法利对投资者说，用一份显示市场调整高成本的资产负债表验证了他自己悲观的预测。作为市场为这一时刻做好准备的迹象，福特股票在过去六个月上涨了超过27%。

预言成真

针对他所谓的“ duty cycle”（责任周期），这是法利多年来一直使用的一个简写，指车辆的使用方式、地点和目的，他在星期二宣布结束只为满足监管目标而制造电动车的时代。“我们在福特不仅仅是在制造合规车辆，”法利说。

相反，这家汽车制造商正转向“高产量、价格实惠的市场”，特别是瞄准30000到35000美元的价格区间，法利指出在美国，电动车“在没有补贴的情况下持续繁荣”。这一策略与行业之前追逐75000美元电动卡车和SUV的激烈竞争形成鲜明对比——法利曾指出，客户觉得这些产品“有趣”，但太贵。

然而，这一转变伴随着高昂的成本。福特预计在2026年和2027年将因放弃旧的电动车战略和处置不再符合新路线图的资产而计提约70亿美元的特别费用。2025年12月，法利宣布在公司转型电动车的过程中，将进行195亿美元的减值。

JD Power在一月发现，“负担能力压力仍然很大”，汽车销售领域的平均每月融资支付达到760美元，比去年同期上涨24美元。“电动车零售销售仍然低迷，交易价格因联邦抵免的取消和制造商激励减少而上涨。”

旧习惯养活公司

在电动车部门经历这场痛苦的重组时，福特依靠其传统优势保持盈利。公司的商用部门福特Pro全年实现了68亿美元的息税前利润，有效补贴了电动车亏损。

法利还强调了消费者对“部分电气化”的日益偏好，这一趋势他早已察觉，指出美国人“爱上了”混合动力车，而非纯电动车。在电话会议中，他报告称福特的越野性能车型和混合动力车现在占美国销售比例的20%以上，为公司未来提供了“巨大的盈利能力”。

“重置”环境

财报电话会议还凸显了当前政治局势的波动性，法利此前曾呼吁保持一致。他承认，与政府的“合作关系”和“排放标准的重置”是2026年的关键因素。然而，贸易壁垒仍是一个变数；公司在第四季度意外遭受了10亿美元的损失，原因是“汽车零部件关税抵免的意外和延迟变化”，进一步复杂化了财务局面。

对法利来说，2025年的业绩验证了他的谨慎。最初的电动车热潮已结束，取而代之的是一个规模更小、更艰难的市场，更加注重价格实惠而非理想主义。正如他在电话中总结的：“消费者在他们的责任周期中已经发声。”

加入我们，参加2026年5月19-20日在亚特兰大的《财富职场创新峰会》。新时代的职场创新已经到来——旧的策略正在被重写。在这个独家且充满活力的活动中，全球最具创新精神的领导者将聚集一堂，探讨人工智能、人性和战略如何再次融合，重新定义未来的工作。立即注册。