纽约联储称，特朗普关税的90%由美国消费者和公司承担

尽管特朗普总统坚称这些关税由外国企业支付，但越来越多的数据表明，实际上是美国家庭和企业在为他的进口税买单。

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纽约联邦储备银行周四发布的一份报告，使用美国人口普查局和对外贸易统计数据（截止到2025年11月），发现2025年美国人支付了近90%的关税，包括去年1月至8月的94%，9月至10月的92%，以及11月的86%。

“我们的结果显示，关税的主要负担仍然由美国企业和消费者承担，”经济学家们写道。美国人“继续承担2025年高关税带来的大部分经济负担。”

报告的作者——玛丽·阿米蒂、克里斯·弗拉纳根、塞巴斯蒂安·海泽和大卫·E·韦恩斯坦在报告中解释说，2025年期间，平均关税率从2.6%飙升至13%，增长了五倍。如果外国企业是支付关税的主体，这将反映在这些公司不得不降低价格以保持在美国市场的价格不变。然而，数据显示，出口到美国的公司只略微降低了价格，留给国内企业吸收增加的成本或转嫁给消费者。

特朗普多次声称，向美国出口商品的其他国家才是关税的真正支付者。在上个月《华尔街日报》的专栏中，特朗普表示：“数据显示，关税的负担，或‘ incidence’，主要落在外国生产商和中间商身上，包括一些非美国的大公司。”

随着他的贸易政策受到越来越多的审视，特朗普关于关税成功的声明也引发关注。周三，众议院通过了一项决议，得到三名共和党人的支持，旨在推翻出于经济考虑对加拿大征收的关税。同时，特朗普政府正等待最高法院即将作出的裁决，以确定关税的合法性，依据是《国际紧急经济权力法》。

美国人已经注意到关税带来的价格上涨，上个月，消费者信心指数降至超过11年来的最低点，调查受访者将关税列为焦虑的原因之一。

“消费者关于影响经济因素的自由填写回答继续偏向悲观，”会议委员会首席经济学家达娜·彼得森在一份声明中表示。“对价格和通胀、油气价格、食品和杂货价格的提及仍然居高不下。1月，关税和贸易、政治以及劳动力市场的提及也有所增加，健康/保险和战争的提及略有上升。”

“过去一年，美国的平均关税率几乎增加了七倍——然而通胀已趋缓，企业利润也有所增加，”白宫发言人库什·德赛在接受《财富》采访时表示。“事实是，特朗普总统的经济议程，包括减税、放松管制、关税和能源丰富，正在降低成本并加快经济增长。”

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关税对美国企业和消费者的影响，遵循了特朗普第一任期内关税影响的模式。2019年《经济学视角》杂志的一项研究发现，直到2018年，美国人承担了全部关税的成本，即每月约减少14亿美元的美国实际收入。

本周纽约联储的报告也反映了来自多个来源的数据，包括哈佛商学院的关税追踪器，数据显示，到2025年10月，关税增加了消费者价格指数（CPI）0.76%，即美国通胀水平。基尔研究所同样发现，外国出口商只吸收了关税负担的4%，剩余的96%由美国买家承担。

美国企业领导者多月来一直在发出关税警告，声称这将由国内企业决定是自己吸收成本，还是将成本转嫁给客户。

宝洁公司在2025年7月宣布，由于关税，将提高尿布和护肤品等部分家庭用品的价格。同月，通用汽车报告因关税导致利润减少11亿美元。

“你能做的事情不多，”伯恩斯坦高级分析师丹尼尔·罗斯卡在2025年7月告诉《财富》。“如果政策是对汽车征收关税，那么这将增加汽车的成本，最终可能会推高汽车价格。”

综合来看，一些经济学家认为，这些关税带来的负担已超过特朗普声称关税将用于支付的好处。总统声称关税收入将偿还国家高达38万亿美元的庞大债务，并能向美国人发放2000美元的退税支票和减税。

非党派智库税务基金会本月早些时候发现，美国家庭承担的关税成本超过了税收减免带来的好处。该组织此前估算，特朗普的减税措施去年能带来每人1000美元的平均收益，但计算得出，2026年美国人的关税负担将增加到1300美元，抵消了减税的任何好处。

“关税实际上阻碍了新税法的潜力，无论是为纳税人提供救济，还是促进经济增长，”税务基金会联邦税收政策副总裁埃丽卡·约克告诉《财富》。

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