RAAS股票目标上调，分析师调整前景

上海莱士血液制品股份有限公司（深证：002252）正引起市场分析师的新关注，市场普遍目标价上调至每股8.16元人民币。此次调整较1月初发布的目标价7.14元人民币，显著上涨了14.29%。这种情绪的转变反映出市场对莱士基本面和市场定位的预期正在发生变化。

莱士估值显示30%的上涨潜力

最新的分析师共识目标价来自多个独立的价格目标，目前范围从8.08元到8.40元人民币。这一相对狭窄的区间表明分析师对莱士估值的看法较为一致。以最新收盘价6.27元计算，市场共识目标价意味着股价有30.14%的上涨空间，显示分析师认为血液制品公司未来存在显著的增长机会。

作为参考，这样的估值差异通常反映分析师对短期催化剂或长期增长驱动因素的信心。在莱士的案例中，市场可能尚未完全反映分析师预期的全部价值。

股息策略：莱士维持保守的分红模式

莱士的股息收益率为0.48%，配发比为0.11，表明公司大部分盈利用于再投资，而非向股东返还现金。这种保守的策略通常见于具有增长目标的公司，因为它有助于保留资本用于运营扩展和业务发展。

3年的股息增长率为0.07%，显示莱士的股东回报逐步增长，但其核心仍然是再投资。理解分红比率很重要，因为超过100%的分红比例意味着公司在动用储备资金支付股息，这种做法难以持续。

机构投资者减持莱士股份，尽管分析师乐观

莱士的机构持股情况显示出较为谨慎的态度。目前共有45只基金和机构披露持仓，比上一季度减少了16个持仓，持股数量下降26.23%。总机构持股减少了35.64%，至2,307.5万股，但平均持仓比例增加了15.03%，表明剩余机构在进行整合。

主要持仓情况如下：

• Vanguard全球股票指数基金持有608.9万股（持股比例0.09%），较之前增加1.77%。但该基金在最近一个季度减持了2.00%的莱士股份。

• Vanguard新兴市场股票指数基金持有597.1万股，季度内无变化。

• KraneShares MSCI中国医疗保健指数ETF持有105.7万股，增长0.27%，但减持了1.91%。

• Dimensional新兴市场价值基金减持幅度较大，减少26.71%，持股1,039万股，显示出更为谨慎的风险控制。

• Vanguard富时全球除美国指数基金增持10.32%，持股102.3万股，同时提升了5.38%的配置比例。

这些机构操作的差异反映出不同的观点：部分基金保持持仓或增加敞口，而另一些则在主动减持莱士股份。尽管分析师目标价不断上调，但机构的减持行为为市场增添了复杂的背景，显示出投资者对短期执行风险仍持谨慎态度。

分析师的乐观预期与机构的减持行为之间的分歧，凸显了市场中的典型矛盾——短期内的目标价提升是否能转化为持续的基金支持，还是近期的减持预示着对莱士短期业绩风险的担忧。