两只5G股票如何为投资者在2020年的无线革命中布局

随着2020年代的临近，无线行业正处于一个转折点。第五代（5G）网络代表了数据在全球网络中传输方式的根本变革。这为投资者创造了双重投资机会：推动5G基础设施的公司将与制造5G兼容设备的公司同样受益。理解这两个不同的角度对于希望把握许多分析师预期为本十年关键技术转型的投资者来说至关重要。

基础数据描绘出一幅引人注目的画面。研究公司Gartner预测，2020年5G无线基础设施支出将激增至近42亿美元，几乎是2019年的22亿美元的两倍，因为各国加快了网络部署。同时，智能手机市场的变化也同样剧烈。IDC估计，5G智能手机的需求将达到1.235亿部，占整体市场的8.9%——相比2019年销售的670万部，呈现出巨大飞跃。这一基础设施投资与消费者硬件采纳的结合，为两家公司提供了不同的投资角度：苹果（纳斯达克：AAPL）和应用材料（纳斯达克：AMAT）。

苹果通过5G智能手机普及实现转型

2019年，智能手机市场经历了成熟和饱和的周期。虽然早期的5G型号已开始出现，但2020年标志着5G渗透率将达到临界点。苹果似乎成为这一转折点的主要受益者。

这家科技巨头正在调整其定价和产品定位策略。据报道，所有即将推出的iPhone型号都将具备5G功能，从高端旗舰机到经济实惠的替代品。尤其引人关注的是传闻中的iPhone SE 2，定价为399美元，如果成功将技术打包到价格实惠的产品中，可能会实现5G的普及。供应链情报显示，苹果可能采用分层策略，让消费者以适度的价格溢价升级到支持5G的版本。

市场分析师描绘了一个主导的局面。根据日经亚洲评论的消息，预计苹果今年将出货8000万部5G智能手机。Strategy Analytics等知名市场调研公司也预测苹果将占据领先的市场份额。除了新销售外，苹果还拥有显著的结构性优势：大约有9亿部iPhone的已装机基础，其中约3.5亿设备有升级的潜力。Wedbush Securities估计，从今年开始，大约2亿部老旧手机可能升级到5G型号，形成一个潜在的内部买家库。

华尔街的共识反映出对苹果收入增长的乐观预期。在经历了几年的挑战后，分析师预计公司在本财年的营收将重新增长，并在此后加速。这对一家曾被质疑未来增长能力的公司来说，是一个重要的转折点。

应用材料：5G基础设施的核心角色

虽然苹果代表了2020年面向消费者的5G股票角度，但应用材料提供了截然不同的敞口——一种对基础设施建设的投资，而没有直接面向消费者。该公司的核心业务是向全球芯片制造商供应半导体制造设备，正处于5G大规模升级周期中，能够从中受益。

5G网络的技术要求促使硬件发生重大变革。这些网络承诺提供比4G快十倍的数据速率，延迟也大幅降低。这些性能特性要求芯片制造商彻底升级其制造能力，以生产能够应对新需求的处理器。电信运营商和数据中心运营商也需要进行大量资本支出，以升级基础设施。

应用材料对中国市场的分析显示了巨大机遇。在中国的170万个基站中，只有1万台具备5G能力。这一巨大差距意味着设备制造商如应用材料预期会有巨大的需求，客户寻求升级产能。在财报电话会议中，CEO加里·迪克森强调，“由关键地区需求推动的晶圆厂逻辑客户的强劲投资和5G路线图的加速”增强了他对公司短期前景的信心。

财务走势也支持这种乐观预期。应用材料的客户——半导体晶圆厂——占公司总收入的一半以上，意味着5G驱动的需求将直接反映在财务报表中。尽管公司在2019财年报告了13%的收入下降，但早期的复苏迹象已开始显现。管理层对当前季度的指引为41亿美元的销售额，比去年同期的37.5亿美元增长9%。分析师普遍预计全年收入将同比增长12.5%，显示出明显的转变迹象。以未来盈利估值的16倍交易，股票的估值相对合理，反映了5G部署加速带来的增长潜力。

两条互补的5G股票敞口路径

这两只股票为投资者提供了不同的方式，参与2020年及未来展开的5G变革。苹果提供了直接接触消费者采用趋势和智能手机市场动态的敞口。应用材料则通过资本设备支出实现杠杆放大，放大基础设施建设带来的回报。它们共同代表了新兴5G生态系统的两个层面——一个生产消费者会购买的产品，另一个支持制造这些产品的基础设施。

对于希望在2020年布局5G股票的投资者来说，理解这两个互补的角度对于构建多元化的投资策略、捕捉无线革命的收益至关重要。