黄金能在2026年突破5600美元，创出新高吗？

萨姆·布格赫达

2026年2月22日星期日，东九区时间下午6:30 1分钟阅读

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Investing.com——年初黄金的剧烈波动引发了人们对贵金属是否能重新获得动力的疑问，但瑞银分析师认为推动其早期上涨的力量仍然存在。

在1月29日触及每盎司5594美元的历史高点后，黄金第二天下跌了9%，并滑向日内低点4400美元，这一变动“让投资者感到不安”，瑞银策略师文森特·海尼表示。

价格此后稳定在5000美元以下，处于抄底买入和美联储加息预期变化之间。

瑞银认为，近期的动荡更应被视为“重置而非政权更替”，指出现货价格在2026年仍高出约15%。

该行认为，4500至4800美元的区间是“基本面重新发挥影响力”的区域，受到今年美国还将降两次利率以及“央行和交易所交易基金（ETF）持续强劲需求”的预期支撑。

这种需求的证据依然强劲。瑞银强调，2025年央行购买了863吨黄金，预计2026年将达到950吨。ETF的资金流入也预计将增加到825吨。

该行认为，波动可能会呼应过去的中周期回调，比如1974年和2020年，当时价格曾下跌，但很快又恢复了上涨趋势。

瑞银仍然相信黄金在2026年有望上涨，预计年中价格可高达6200美元/盎司，年底前将回落至5900美元。

它建议投资者配置“中等单数字百分比”的资产，以对冲通胀和地缘政治风险。

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