我还没有买Costco股票的原因——而且可能永远也不会买

客观而言，我是好市多批发（COST 0.26%）的忠实粉丝。该公司以低价提供高品质的产品，年费会员费在美国起价为65美元，为生活在主要大都市区的美国人开启了这一价值。

此外，它在四大洲都取得了成功，避免了像沃尔玛和家得宝等同行在北美以外扩张时遇到的文化失误。

尽管有这些优势，我可能永远不会拥有这只股票——原因如下。

图片来源：Getty Images。

我可能永远避免投资好市多股票的原因

估值是我可能永远不会买入好市多股票的原因。

在撰写本文时，其市盈率约为54。这个数字高于沃尔玛的45或目前市盈率为28的亚马逊。虽然我可能会忽略高成长股的盈利倍数，但遗憾的是，好市多并不属于高增长类别。

展开

纳斯达克：COST

好市多批发

今日变动

(-0.26%) $-2.55

当前价格

$985.27

关键数据点

市值

4370亿美元

当日波动范围

$977.81 - $987.37

52周波动范围

$844.06 - $1067.08

成交量

170万

平均成交量

270万

毛利率

12.88%

股息收益率

0.53%

在2026财年第一季度（截止2025年11月23日），其总收入达670亿美元，同比增长8%，与2025财年报告的增长率相同。同样，20亿美元的净利润增长了11%，略高于2025财年的10%的利润增长。

虽然这样的增长可能使其成为未来10年内最值得持有的零售股之一，但对于利润增长仅达到两位数的股票来说，这样的估值实在过高。

此外，好市多的股价不太可能在没有内部失误或整体市场大跌的情况下下跌。多年来，好市多一直稳步执行，避免了那些伤害竞争对手的重大失误。

此外，如果发生大规模市场抛售，好市多的股价可能会变得更便宜，但我可能会购买的其他股票在这种情况下也可能会下跌。

投资者可能需要等待很长时间才能获得“低”估值。自2019年以来，好市多的市盈率从未低于30，最后一次盈利倍数低于20是在2010年。因此，即使发生经济衰退，好市多也不太可能成为最具吸引力的零售股。

好市多不在我的买入名单上

由于估值原因，好市多是一只我可能永远不会买入的高品质股票。

在其实体零售同行中，好市多在国际表现方面可以说是最成功的。不幸的是，其成功的业绩也为投资者所熟知，这导致了一个中等增长公司获得溢价估值的局面。

因此，虽然其长期投资者可能应继续持有其股票，但新投资者应寻找其他估值更合理的股票。