#TrumpAnnouncesNewTariffs 1. VASP 2.0 时代：不再是“视为”合规

遗留玩家的宽限期已消失。向强制许可制度的过渡意味着证券及期货事务监察委员会（SFC）现在对数字资产的整个生命周期进行监管——从 OTC 经纪商到存储的托管人。
全面监管：投资组合经理和咨询公司现在与主要交易所处于同一监管范围内。
2026 年截止日期：任何未能在今年达到全部监管标准的提供商必须停止运营，有效“清理”市场中的次优参与者。
2. 稳定币“流动性护城河”
到 2026 年 3 月，算法稳定币或抵押不足的稳定币在香港的零售使用将被有效禁止。
一比一储备：只允许由高流动性传统资产支持的币。
市场退出：这设立了高门槛，确保数字港币（HKD）和“受监管”的美元挂钩币成为该地区经济的主要支柱。
3. 弥合差距：传统金融与去中心化金融的融合
SFC 2026 年 2 月关于抵押品的公告是真正改变机构“巨额资金”格局的关键。
虚拟资产作为抵押品：允许比特币或以太坊支持保证金交易，将加密货币视为成熟的资产类别(类似于黄金或股票)。
永续合约：通过合法化专业投资者的杠杆永续合约，香港正重新夺回之前迁移到离岸、未受监管平台的庞大交易量。