2只股息收益率超过5%的价值股，接近52周低点值得买入

通用磨坊（GIS 0.40%）在2月17日下跌7%，原因是意外下调了2026财年全年指引。

通用磨坊现在预计有机净销售额将下降1.5%至2%，此前的预期范围为下降1%至增长1%。同时，调整后稀释每股收益（EPS）预计将下降16%至20%，低于之前预期的10%至15%的下降范围。

这一更新令人震惊，因为仅仅两个月前，通用磨坊在公布2026财年第二季度财报时还确认了之前的指引。

通用磨坊和另一家包装食品公司金宝汤（CPB 0.48%）目前都徘徊在多年低点，两只股票都比历史最高点下跌超过50%。

以下是这些价值股为何承压但值得现在买入的原因。

图片来源：Getty Images。

行业整体放缓

2025年，消费者必需品行业表现最差。但该行业中的包装食品部分表现尤为糟糕，许多大型公司都创下了多年甚至数十年的低点。

家庭和个人用品的消费者偏好保持稳定，但包装食品的偏好正在发生变化。消费者越来越关注味道好且对健康有益的餐食和零食。因此，像通用磨坊和金宝汤这样的公司正受到行业整体放缓和品牌价值下降的双重打击，这种趋势可能会持续超出当前周期。

在2月17日的新闻稿中，通用磨坊表示：“消费者信心疲软、不确定性增加以及波动性显著，影响了类别增长和消费者购买模式，导致恢复速度比预期更慢，成本也更高。”

通用磨坊以其Cheerios和Cinnamon Toast Crunch等谷物品牌闻名，但它也拥有受欢迎的零食品牌如Chex Mix和Gardetto’s，Fiber One，Betty Crocker，Annie’s，以及高端宠物食品品牌Blue Buffalo。

得益于2018年收购Snyder’s-Lance，金宝汤也拥有相当规模的零食业务，品牌包括Goldfish、Lance、Snyder’s of Hanover、Pepperidge Farm、Cape Cod和Kettle。但它更专注于午餐和晚餐餐食，拥有旗舰品牌金宝汤、Prego、Rao’s Homemade番茄酱、Pace、V8等。

相较于依赖超加工、高糖和高钠产品的卡夫亨氏和康尼格拉品牌等包装食品公司，通用磨坊和金宝汤更有能力适应消费者对健康零食和餐食偏好的变化。

尽管品牌强大，通用磨坊和金宝汤仍面临盈利和利润率收缩的压力。

GIS每股稀释收益（TTM）数据由YCharts提供

两家公司都采取了降本增效的策略，以改善效率并缓解消费者需求疲软带来的影响。但到目前为止，这些努力尚未带来显著成效，这也是两只股票承压的部分原因。

不过，通用磨坊预计在2026财年实现1亿美元的效率节省。同时，金宝汤预测2026财年将实现7000万美元的企业成本节省。

扩展

纽约证券交易所：GIS

通用磨坊

今日变动

(-0.40%) $-0.18

当前价格

$44.62

关键数据点

市值

$240亿

当日波动范围

$44.54 - $45.06

52周波动范围

$42.78 - $67.35

成交量

510万

平均成交量

780万

毛利率

33.86%

股息收益率

5.45%

高收益可靠股息

通用磨坊在美国上市公司中拥有最优的股息纪录之一。考虑到其前身公司Washburn-Crosby，通用磨坊已连续127年支付股息，从未中断，也从未削减股息。然而，通用磨坊在某些时期未能增加股息，因此未能成为连续50年以上持续支付并增加股息的“股息之王”行列。

金宝汤的股息纪录也算不错，但没有那么出色。它在2001年曾削减约30%的股息，但之后又将股息从削减前的水平提高了70%。

两只股票的抛售推高了通用磨坊的股息收益率至5.4%，金宝汤则达到5.6%。投资者可以放心，即使盈利下滑，两家公司仍有能力支付股息。

通用磨坊报告2025财年调整后每股收益为4.21美元。其更新指引的中点预计调整后每股收益将下降18%，自由现金流（FCF）转化率为95%，剩余每股约3.28美元的自由现金流可以覆盖其每年2.44美元的股息。即使盈利和自由现金流减少，通用磨坊仍能用现金支持其股息。

同样，金宝汤的当前指引显示其盈利应能轻松覆盖股息。尽管资本支出增加，但金宝汤仍能产生自由现金流以支付股息和股票回购。

通用磨坊和金宝汤的增长都在放缓，但都仍然高度盈利。由于两只股票的下跌速度快于盈利，其估值极为便宜。

GIS市盈率与自由现金流（10年中位数）数据由YCharts提供

两只股票的估值都远低于其10年中位的市盈率和市现率，即使考虑到未来盈利预期疲软也是如此。

适合耐心投资者的优质价值股

通用磨坊和金宝汤是当前值得买入的高收益深度价值股。由于短期指引疲软，投资者预期较低，即使表现平平，也可能成为值得庆祝的事。

对于长期投资者来说，应关注品牌的持久性、股息的可靠性和可负担性，以及合理的估值。

通用磨坊和金宝汤都符合这三项标准，堪称包装食品行业中被动收入投资者最值得买入的两只股票。