穆勒水务公司第四季度财报中必须了解的五个分析师提问

穆勒水务公司第四季度财报中必须了解的五个分析师提问

Radek Strnad

2026年2月11日星期三 14:42 GMT+9 4分钟阅读

文章内容：

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  MWA

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穆勒水务公司第四季度业绩优于预期，主要得益于大部分产品线的价格上涨和持续的制造效率提升。管理层将业绩归因于运营改善，特别是从新黄铜铸造厂的转型中获得的收益，这抵消了关税上升和持续通胀压力的影响。总裁兼首席运营官Paul McAndrew强调，市政维修和特殊阀门的强劲终端市场需求帮助公司克服了住宅建设活动的疲软，他表示：“制造效率远远超过了关税和通胀压力的影响，推动了年度毛利率的同比增长。”

现在是买入MWA的时机吗？在我们的完整研究报告中了解答案（免费提供）。

穆勒水务公司（MWA）2025年第四季度亮点：

**收入：** 3.182亿美元，分析师预估为3.119亿美元（同比增长4.6%，超出预期2%）

**调整后每股收益：** 0.29美元，分析师预估为0.26美元（超出10.1%）

**调整后EBITDA：** 7210万美元，分析师预估为6881万美元（毛利率22.7%，超出4.8%）

公司**将全年收入指引上调**至中值14.8亿美元，较之前的14.6亿美元增长1.4%

**全年EBITDA指引**中值为3.575亿美元，高于分析师预估的3.505亿美元

**运营利润率：** 17.8%，高于去年同期的15.6%

**有机收入**同比增长4.6%（超出预期）

**市值：** 46.1亿美元

虽然我们喜欢听管理层的评论，但我们最喜欢的还是财报电话会议中的分析师提问。这些提问没有剧本，常常能突出管理团队希望避免的话题或答案较为复杂的内容。以下是我们关注的内容。

我们从穆勒水务公司第四季度财报电话会议中精选的五大分析师提问

**Tyler Bisset（高盛）：** 询问指引的提升主要是由价格还是销量驱动。总裁兼首席运营官Paul McAndrew澄清说，增长“主要是由价格因素推动的。”

**Deane Dray（RBC资本市场）：** 询问通胀压力和价格对冲。CFO Melissa Rasmussen表示，“我们预计全年价格/成本将是正向的”，但指出关税已使通胀影响翻倍。

**Deane Dray（RBC资本市场）：** 还询问住宅开发的假设。McAndrew表示，预期仍将出现高个位数的下降，但如果住房市场反弹，可能会有上行空间。

**Bryan Blair（奥本海默）：** 详细询问公司转型和资本优先事项。McAndrew强调，投资铸造厂和商业能力将推动利润进一步扩大，并可能带来收购活动。

**Michael Anastasiou（TD Cowen）：** 请求提供终端市场的细分。Rasmussen解释，市政维修和特殊阀门将推动增长，而住宅建设仍将是阻力。

 






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未来几个季度的催化剂

在接下来的几个季度中，StockStory团队将关注（1）价格上涨被市场吸收的速度及其对利润率的影响，（2）通过持续的资本投资实现的制造效率和产能的可衡量改善，以及（3）市政和特殊阀门需求的持续性，以抵消住宅市场的疲软。我们还将跟踪领导层交接和任何收购动态的进展。

穆勒水务公司目前股价为29.46美元，较财报前的27.52美元有所上涨。公司是否处于一个值得买入或卖出的转折点？答案请参阅我们的完整研究报告（对Active Edge会员免费提供）。

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