非农新增创逾一年新高难救市！AI恐慌交易主导美股 标普500错失历史新高

周三，美国股市回吐早盘涨幅最终收跌，尽管就业数据强劲提振市场，但对人工智能(AI)冲击多个行业的担忧抑制了此轮反弹。

标普500指数微跌收盘，盘中一度有望刷新历史收盘新高，最终悉数回吐涨幅。科技权重集中的纳斯达克100指数收涨0.3%，盘中最高上涨1%;而芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)徘徊在18附近。

“就业报告发布后的反弹有些出人意料，毕竟近期市场更关注美联储，而非经济本身，”Nationwide首席策略师Mark Hackett表示，“此轮抛售主要来自科技板块，延续了过去几个月的格局——国际股与价值股领涨。”

一项衡量美股“七巨头”的指数下跌0.6%，跟踪软件股的ETF大跌2.6%。

一周多来，由于市场担忧AI对行业带来颠覆性冲击，软件股持续承压。投资者转而拥抱业务难以被AI替代的公司。

房地产服务类股周三也走低，因市场评估该类企业面对AI技术冲击的脆弱性。世邦魏理仕(CBRE.US)重挫12%，仲量联行(JLL.US)与Cushman&Wakefield(CWK.US)也双双下跌。

该板块成为最新一波被卷入Keefe,Bruyette&Woods分析师Jade Rahmani所称“AI恐慌交易”的领域。此前仅一周多时间内，投资者相继抛售软件、私募信贷、财富管理及保险经纪类股票。

市场焦点目前已转向周五即将发布的消费者价格指数(CPI)。摩根大通交易部门认为，若核心CPI接近或低于预期，标普500有70%概率上涨。

好消息反成坏消息

“成长股与动量股正承受最大压力，因市场预期利率将在更长时间维持高位，”Navellier&Associates首席投资官Louis Navellier指出，“这又是一个‘好消息变坏消息’的案例——就业市场越强，收益率越难下行。”

股市早盘一度因超预期的就业数据走高。美国劳工统计局数据显示，1月非农就业新增13万人，创逾一年最大增幅，失业率意外降至4.3%。

这份原定于2月6日发布、因政府部分停摆而推迟的数据，显示出在经历了去年一整年失业率攀升与招聘低迷之后，劳动力市场正逐步企稳。

就业报告出炉后，交易员普遍预期今年首次降息将在7月落地。此前市场认为6月有可能，而零售销售数据不及预期后，对4月降息的押注一度升温。

Quilter Investors分析师Lindsay James认为，美联储大概率维持当前利率;而美联储主席提名人凯文沃什或将面临特朗普政府施压，要求降息。

James称，当前美国市场在投资者眼中是一个“对撞与矛盾交织的万花筒”：一方面，多位经济学家上调经济增长预期;另一方面，家庭财务压力显现，必需消费品企业也提示低收入消费者正在缩减开支。

“此外，由于2025年相关数据被大幅下修，投资者未必敢仅凭单月数据就贸然押注，”James补充道。