你应该在AMD股票下跌时买入吗？

像2026年至今的许多科技股一样，超威半导体（AMD 1.58%）也遇到了一段低迷。该股年初时股价约为210美元，随后在一月底迅速飙升至250美元以上。随后在2025年第四季度财报公布后迅速下跌，目前股价较近期高点下跌了近23%，较2025年末创下的历史高点下跌了约24%。

在如此大幅抛售的情况下，投资者需要判断这次价格下跌是否合理，还是市场对财报反应过度。让我们一起来看看，AMD现在是否是一个值得买入的好股票。

图片来源：Getty Images。

AMD正在按管理层的预期行事

在其几乎全部的公司历史中，AMD一直被拿来与其他公司比较，而不是被单独认可其自身的成就。最初，它在处理器领域被英特尔（INTC 1.22%）所主导，许多人认为英特尔实际上让它得以存活，是为了避免被调查为垄断企业。如今，AMD不断被拿来与其在人工智能（AI）领域的主要竞争对手英伟达（NVDA +0.94%）进行比较。

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纳斯达克：AMD

超威半导体

今日变动

(-1.58%) $-3.22

当前价格

$200.15

关键数据点

市值

3260亿美元

日内波动范围

$198.56 - $204.87

52周波动范围

$76.48 - $267.08

成交量

84K

平均成交量

36M

毛利率

45.99%

AMD在获取数据中心计算市场份额方面一直困难重重，历史似乎在重演。然而，管理层相信他们已经做出了正确的调整和创新，开始争取部分市场份额。去年11月，AMD曾预测到2030年，数据中心部门的复合年增长率（CAGR）将达到60%，而整体CAGR则接近35%。

那么，第四季度的业绩表现与这一预期相比如何呢？

总体来看，AMD第四季度的收入增长了34%，这表明其达到了内部预期。然而，AMD非数据中心的销售额对达成预期的贡献同样重要，因为数据中心收入仅同比增长39%。这显然低于管理层预估的60% CAGR，但仍是向正确方向迈出的一步。在第三季度，AMD的数据中心增长为22%，如果2026年全年保持这一增长趋势，AMD就有望实现管理层的预期。

我不会说AMD的反弹已经完全到位；其数据中心部门仍有很长的路要走。不过，我认为它正朝着正确的方向发展。财报后出现的抛售是没有根据的，投资者今天可以趁低吸纳，期待2026年整体业绩会有所改善。