黄金对比白银：你应该购买SGDM还是SIL ETF？

Global X - 白银矿工ETF（SIL +4.39%）和Sprott黄金矿工ETF（SGDM +1.93%）提供了对矿业公司的集中敞口，但它们的基础关注点不同：SIL专注于全球白银矿工，而SGDM追踪主要在美国和加拿大的黄金生产商。

这两只ETF在金属敞口、近期表现和基金规模方面差异最大，SIL在近期回报和资产管理规模（AUM）方面领先，而SGDM则提供较低的管理费率和较温和的历史回撤。此对比分析了它们的成本、风险、表现和投资组合细节，帮助投资者在贵金属投资中做出选择。

快照（成本与规模）

贝塔值衡量价格波动性相对于标普500指数的变化；贝塔值基于五年每周回报计算。1年回报代表过去12个月的总回报。

SGDM的管理费率略低，为0.50%，而SIL为0.65%。这是对成本敏感的投资者可能偏好的一个差异。

表现与风险对比

内部持仓

SGDM以黄金矿工为目标，全部投资于基础材料行业，截至最新数据持有40个仓位。其最大持仓包括Agnico Eagle Mines（AEM +1.69%）、Newmont（NEM +2.38%）和Wheaton Precious Metals（WPM +3.36%），投资组合主要集中在北美黄金生产商。加拿大占其投资组合的75%。该基金已运营11.6年。

相比之下，SIL同样全部投资于基础材料，但严格专注于白银。其主要持仓包括Wheaton Precious Metals、Pan American Silver（PAAS +5.70%）和Coeur Mining（CDE +2.60%），提供更广泛的全球白银矿业敞口。SIL持有39家公司，和SGDM一样避免杠杆或对冲策略。

更多ETF投资指南，请查阅此链接的完整指南。

对投资者的意义

贵金属股票和ETF在近期几个月非常受投资者欢迎，原因是黄金和白银价格的空前上涨，二者在2026年初都创下了历史新高。选择Global X - 白银矿工ETF还是Sprott黄金矿工ETF，主要取决于你是想投资黄金还是白银。

不过，SGDM不仅仅是普通的黄金ETF。它专注于具有强劲收入增长和现金流状况、债务与股本比率低的大型黄金公司。这一筛选标准剔除了风险较高的黄金矿业股票，使其成为优质黄金ETF。其对优质公司的关注也解释了该ETF的低贝塔值。

SIL通过YCharts提供的总回报水平数据显示，SIL广泛覆盖全球白银矿业公司，核心目标是投资于大型、流动性好的白银股票。不同于SGDM主要依据公司基本面决定是否纳入组合，SIL追踪Solactive全球白银矿工总回报指数，重点关注市值和平均交易量。这使得SIL整体风险高于SGDM，表现出更大的波动性和更高的贝塔值。

这种ETF组成的差异对投资者来说至关重要，因为它在长期内可能带来截然不同的回报。