Mowi ASA（MHGVY）2025年第四季度财报亮点：创纪录的收入和战略合作伙伴关系

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2026年2月11日星期三 22:01 GMT+9 4分钟阅读

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MHGVY

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本文首次发表于GuruFocus。

**营业收入：** 本季度为15.9亿。

**经营利润：** 本季度为2.3亿。

**养殖量：** 本季度为15.2万吨。

**生产成本：** 每公斤5.36，较去年同期下降5.8%。

**年度营业额：** 57.3亿。

**年度经营EBITDA：** 9.49亿。

**年度经营利润：** 7.27亿。

**净利息负债：** 年底为26.5亿。

**权益比率：** 45%。

**每股基础盈利：** 本季度为0.26，全年为0.92。

**资本回报率：** 本季度为15.5%，全年为13.3%。

**季度股息：** 每股1.50。

**2026年养殖量指引：** 605,000吨，同比增长8.3%。

**成本节约：** 预计通过饲料合作每年节省至少5500万。

**消费品业务经营利润：** 本季度为4600万。

**饲料业务经营EBITDA：** 本季度为2000万。

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发布日期：2026年2月11日

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

积极点

Mowi ASA（MHGVY）报告季度经营利润2.3亿，创纪录的营业收入15.9亿，主要受季节性创纪录的养殖量推动。

生产成本同比下降5.8%，预计2026年通过战略合作和效率提升将进一步降低成本。

公司宣布与Skretting/Nutreco建立战略饲料合作伙伴关系，预计每年节省至少5500万，同时保持盈利的饲料业务。

Mowi ASA（MHGVY）维持2026年养殖量指引为605,000吨，同比增长8.3%，显示强劲的运营表现。

董事会宣布每股1.50的季度股息，反映对公司财务健康和未来前景的信心。

消极点

由于行业供应前所未有的增长，价格疲软，导致公司整体盈利能力受到影响。

某些地区出现生物问题，如挪威南部地区的鳃部和浮游生物问题，影响运营表现。

Mowi ASA（MHGVY）在加拿大亏损，原因包括高成本和生物问题，凸显地区运营挑战。

预计2026年前半年因季节性因素和产量影响，利润表成本将暂时上升。

尽管有战略改善，饲料成本节省将在2027年才完全反映在利润表中，显示财务收益的实现存在延迟。

 






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问答亮点

问：考虑到你的新净债务目标，你打算保持在该目标附近并分配剩余现金流，还是有超出当前指引的进一步增长计划？答：Ivan Vindheim，CEO：随着时间推移，我们将继续增长，但任何额外融资将另行处理。

问：在智利，随着新政府的放松管制，前景乐观。你能讨论一下对成本和增长的潜在影响吗？饲料节省何时会反映在利润表中？答：Ivan Vindheim，CEO：智利的增长历来较慢，虽然有乐观预期，但变化需要时间。我们预计饲料节省将在3月影响现金流，2027年反映在利润表中。

问：你预测2026年全球供应增长1%，但第一季度增长5-8%。你对供应收紧有何信心？答：Kristian Ellingsen，CFO：我们的预测基于生物质组成和近期温度趋势。虽然短期内可能有增长，但我们预计全年增长为1%。

问：2025年看到的5%的全球需求增长能在2026年持续吗？哪些地区需求更好或更差？答：Kristian Ellingsen，CFO：我们预计需求将持续强劲，特别是在亚洲和美国，预包装细分市场也将显著增长。

问：你能解释一下2026年4亿欧元资本支出目标的长期背景吗？答：Ivan Vindheim，CEO：2026年的资本支出是与Nova Sea收购相关的一次性支出。未来的投资应与去年的水平一致，并根据规模调整。

问：你能详细说明挪威的生物质状况，特别是有无Nova Sea？答：Ivan Vindheim，CEO：这是个复杂的问题，会议结束后我们会详细说明。

问：关税是否影响美国需求？它们对2026年的新合同有何影响？答：Ivan Vindheim，CEO：关税确实影响需求，但这一影响已在我们5%的需求增长预期中考虑。尽管有关税，我们预计市场将保持紧张。

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

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