特斯拉的Optimus机器人或将在2026年达到人类水平的熟练度——是时候买入了吗？

在其大部分历史中，特斯拉（TSLA 3.02%）以其电动汽车（EV）和能源存储产品闻名。但在过去的几年里，CEO埃隆·马斯克一直在分享他的愿景，将公司从可持续能源运动的先驱转变为由人工智能（AI）驱动的技术支持服务企业。

这一使命的前沿是特斯拉的人形机器人Optimus。马斯克对Optimus的潜力如此认真，以至于他做出了缩减Model S和X车型生产规模的决策，并将特斯拉弗里蒙特工厂改造成Optimus的制造中心。

让我们探讨2026年Optimus的利害关系。随着特斯拉基本上将未来抵押在下一代服务上，现在是否是购买股票的最佳时机，AI将推动其下一轮指数级增长？

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纳斯达克：TSLA

特斯拉

今日变动

(-3.02%) $-12.42

当前价格

$399.40

关键数据点

市值

1.5万亿美元

当日价格区间

$394.05 - $407.70

52周价格区间

$214.25 - $498.83

成交量

370万

平均成交量

6700万

毛利率

18.03%

特斯拉Optimus能做什么？

特斯拉多年来一直在构建、测试和改进Optimus。目前的版本被称为Optimus Gen 3。

在营销视频中，特斯拉声称Optimus已学会精细运动技能，能够处理细致的物体，比如撕纸巾、打开橱柜或叠衣服。

此外，特斯拉还发布了Optimus展示高级灵巧性的影片——它能接住扔向它的移动物体，并学会在不平坦的地形上行走。

图片来源：特斯拉。

特斯拉Optimus何时上市？

在特斯拉第四季度财报电话会议上，马斯克表示，他的长期目标是在弗里蒙特工厂每年生产100万台Optimus机器人。

不过，马斯克也对投资者表示，尽管Optimus取得了进展，但该人形机器人仍处于研发阶段。除了实验室，Optimus目前仅在特斯拉自己的工厂中部署，以观察、学习如何完成基本任务。

马斯克暗示，Optimus的生产可能要到“今年年底左右”。

特斯拉的估值合理吗？

截至本文撰写（2月18日），特斯拉市值为1.6万亿美元。从估值角度来看，公司未来市盈率（P/E）为202倍。根据华尔街对2028年每股收益（EPS）共识预估的4.05美元，特斯拉两年后仍以其预期盈利的103倍进行交易。

有人会说，特斯拉的股价已经定价到完美，今天买入股票意味着支付溢价。但也有人持相反观点，认为特斯拉股价被低估，因为历史上还没有任何公司成功在全球范围内部署实体AI。

换句话说，由于没有可比标杆，无法真正评估特斯拉的机器人业务可能达到的规模。

Optimus仍然是一个极其不对称的赌注。如果特斯拉实现了这个愿景，股价很可能轻松达到新高。但如果产品失败或难以规模化，特斯拉股价可能会大幅下跌。

在这种背景下，我不会仅凭Optimus年底前将改变公司的炒作买入特斯拉股票。实际上，Optimus在未来几年甚至几十年内，才能为特斯拉带来额外的数万亿价值。