dormakaba上半年销量疲软,维持全年业绩指引

Investing.com – dormakaba Holding AG (SIX:DOKA)周二公布的上半年业绩未及预期,根据分析师数据,营收和调整后EBITDA均较预测低2%。

尽管业绩表现疲软,该公司仍维持全年业绩指引。

2025/26财年上半年净销售额达到13.63亿瑞士法郎,低于市场普遍预期的13.84亿瑞士法郎。有机增长率为2.0%,符合分析师预期,主要由2.6%的价格上涨推动。

销量增长下降0.6%,与2024年下半年录得的1.5%增长以及2024/25财年上半年3.3%的增长形成逆转。外汇波动对销售额造成5.0%的负面影响,而并购活动净贡献为负1%。

门禁解决方案部门实现销售额11.61亿瑞士法郎,有机增长2.6%,得益于2.6%的价格上涨支撑。欧洲表现强劲,在多个关键垂直领域赢得多个项目。

北美地区有机增长1%,受酒店市场疲软影响,而澳大利亚住宅市场也对销量造成压力。

钥匙与墙体解决方案部门销售额为2.286亿瑞士法郎,有机增长下降1.4%。钥匙系统提供了主要增长贡献,而活动墙和OEM业务的有机销售额均出现下降。

集团上半年调整后EBITDA总计2.12亿瑞士法郎,低于市场普遍预期的2.17亿瑞士法郎。调整后EBITDA利润率为15.6%,基本符合市场预期的15.7%,同比扩大40个基点。

门禁解决方案部门EBITDA利润率为16.0%,同比扩大70个基点,但较市场预期低3%。钥匙与墙体解决方案部门利润率收窄80个基点至20.3%,超出市场预期5%。

调整后经营现金流下降290个基点至4.5%,低于公司11.5%至12.5%的目标区间。公司将这一下降归因于其他资产和负债的变化,预计将在下半年逆转。杠杆率为1.0倍,而2025财年末为0.8倍。

dormakaba重申全年业绩指引,预计有机净销售额增长3%至5%,调整后EBITDA利润率高于16%,调整后经营现金流利润率为11.5%至12.5%。要实现这一指引,需要在上半年15.6%的利润率基础上提高约80个基点。

自转型计划启动以来,累计节省成本达1.85亿瑞士法郎,较2024/25财年的1.48亿瑞士法郎增加3700万瑞士法郎。这超过了2025/26财年预期的1.7亿瑞士法郎计划目标。共享服务中心在实现这些成本节约方面发挥了关键作用。

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