Avantor（纽约证券交易所：AVTR）第四季度2025年销售额超预期，但股价下跌

Avantor（纽约证券交易所：AVTR）第四季度2025年销售额超预期，但股价下跌

Radek Strnad

2026年2月11日星期三 20:17 GMT+9 5分钟阅读

在本文中：

AVTR -0.62%

生命科学公司Avantor（NYSE:AVTR）公布的2025年第四季度业绩超出市场收入预期，但销售额同比下降1.4%，至16.6亿美元。其非GAAP每股盈利为0.22美元，与分析师普遍预期一致。

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Avantor（AVTR）2025年第四季度亮点：

• 收入： 16.6亿美元，分析师预估为16.4亿美元（同比下降1.4%，超预期1.5%）

• 调整后每股收益： 0.22美元，分析师预估为0.22美元（持平）

• 调整后EBITDA： 2.522亿美元，分析师预估为2.605亿美元（15.2%的利润率，低于预期3.2%）

• 运营利润率： 7.6%，低于去年同期的37.8%

• 自由现金流利润率： 7%，低于去年同期的8.6%

• 有机收入： 同比下降4%（超预期）

• 市值： 76.1亿美元

Radnor，宾夕法尼亚州，2026年2月11日 /PRNewswire/ – Avantor, Inc.（NYSE：AVTR），一家为生命科学和先进技术行业客户提供关键任务产品和服务的全球领先供应商，今日公布其截至2025年12月31日的第四财季和全年财务业绩。“通过我们上个季度启动的复苏计划，我们正在打造一个更敏捷、更以客户需求为中心的公司。整个团队围绕一套明确的战略优先事项充满活力，我们已经在运营方式上做出了重要调整，包括优化市场策略、重新推出VWR品牌、实施关键改进以及升级我们的电子商务渠道，”总裁兼首席执行官Emmanuel Ligner表示。

公司概况

自1904年以来，Avantor（NYSE:AVTR）根植于几乎每个科研和生产阶段，为生物制药、医疗、教育和先进技术行业的客户提供关键任务产品、材料和服务。

收入增长

研究一家公司长期表现可以提供其质量的线索。即使是糟糕的企业也可能在一两个季度内表现出色，但一流企业通常会持续多年增长。不幸的是，Avantor未能持续增加需求，其过去12个月的销售额为65.5亿美元，接近五年前的收入水平。这低于我们的标准，表明其业务质量较低。

Avantor季度收入

长期增长最为重要，但在医疗行业，五年的历史视角可能无法反映新创新或需求周期。Avantor近期的表现显示其需求仍然受到抑制，过去两年其收入每年下降3%。

故事继续

Avantor年度同比收入增长

我们可以通过分析其有机收入更好地理解公司的销售动态，有机收入剔除了一次性事件如收购和汇率波动，这些都不能准确反映其基本面。在过去两年中，Avantor的有机收入平均每年下降2.3%。由于这一数字与其两年的收入增长一致，我们可以看到公司核心运营（不包括收购和资产剥离）推动了大部分业绩。

Avantor有机收入增长

本季度，Avantor的收入同比下降1.4%，至16.6亿美元，但超出华尔街预期1.5%。

展望未来，卖方分析师预计未来12个月收入将保持平稳。虽然这一预测表明其新产品和服务将推动更好的营收表现，但仍低于行业平均水平。

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调整后运营利润率

调整后运营利润率是衡量盈利能力的关键指标。可以理解为扣除非经常性支出、税收和债务利息影响后的净利润——与企业基本面关系较少的指标。

在过去五年中，Avantor管理其成本基础良好，展现出坚实的盈利能力，平均调整后运营利润率为17.3%。

分析其盈利趋势，Avantor的调整后运营利润率在过去五年下降了3.9个百分点。其两年轨迹也显示未能将盈利能力恢复到峰值，利润率下降了2.8个百分点。无论怎么看，这一表现都不佳——显示其支出在增加，且无法将成本转嫁给客户。

Avantor过去12个月的运营利润率（非GAAP）

在第四季度，Avantor的调整后运营利润率为13.5%，同比下降3个百分点。这一收缩表明其效率降低，因为其支出相对于收入增加。

每股收益

我们追踪每股收益（EPS）的长期变化，原因与收入增长相同。与收入相比，EPS更能反映公司增长的盈利性。

Avantor的EPS在过去五年保持平稳，和收入一样。这一表现令人失望。

Avantor过去12个月的每股收益（非GAAP）

在第四季度，Avantor报告调整后每股收益为0.22美元，低于去年同期的0.27美元。尽管同比下降，但这一数字超出分析师预期1.5%。未来12个月，华尔街预计Avantor的全年EPS为0.91美元，基本持平。

Avantor第四季度业绩的主要结论

看到Avantor本季度略微超出分析师的有机收入预期令人欣慰。我们也对其收入超出华尔街预期感到满意。总体而言，这份财报有一些积极因素。投资者可能希望看到更多，报告后股价立即下跌7.6%，至10.32美元。

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