3只现在值得买入的零售股，因特朗普总统的关税被最高法院推翻

零售股的局势并不完全明朗，但至少情况变得不那么模糊了。特朗普总统在上周美国最高法院推翻他之前的关税裁决后，迅速做出了回应。他将暂时推行15%的全球关税，采取不同的法律途径。

在有了基本的保护措施后，现在可能是购买一些有望从收入调整中受益的零售商的好时机。我认为Costco Wholesale（COST 0.65%）、Five Below（FIVE +0.36%）和Wayfair（W +0.42%）是值得关注的三家连锁店。

图片来源：Getty Images。

1. Costco

Costco 已经在起诉特朗普政府，试图追回自去年以来支付的关税，这还在最高法院作出有利裁决之前。Costco的股价在关税前景更为乐观的情况下表现良好。在2026年，它的表现优于市场。

作为美国领先的仓储式会员商店运营商，Costco主要依靠国内生产来供应大部分食品和非奢侈消费品。然而，服装和消费电子产品的情况则不同。Costco估计大约三分之一的商品是进口的。

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纳斯达克：COST

Costco Wholesale

今日变动

(-0.65%) $-6.50

现价

$991.93

关键数据点

市值

$443B

当日波动范围

$991.56 - $1002.00

52周波动范围

$844.06 - $1067.08

成交量

37K

平均成交量

2.6M

毛利率

12.88%

股息收益率

0.52%

Costco在利润率方面管理得非常紧凑。其年度会员费占其净利润的主要部分（2%）。如果其法律战成功，关税的回收将如何处理？它可能会通过另一项特别一次性股息与投资者分享部分收益。

Costco的真正吸引力在于其在潜在关税降低的情况下的应对能力。消费者将受益于更低的价格，而连锁店的规模扩展也将回报股东。Costco经历过比当前贸易战后果更糟糕的时期。在过去的33个财年中，它有32个财年实现了收入增长。对那些押注Costco的人来说，时间并不友好。

2. Five Below

与Costco不同，Five Below的关税负担更重。有报道显示，其销售额的三分之二来自进口商品。中国是其最大的进口来源国。正如其名，Five Below在店内陈列的商品价格都在5美元或以下，价格便宜。

Five Below通过销量克服了关税带来的压力。CEO Winnie Park已任职一年多，但公司实现正增长的同时，持续扩张，带来了超过20%的营收增长。要追溯到四年前，才能找到这家连锁店增长速度更快的时期。

3. Wayfair

在2025年逆风中，不只是Five Below实现了业务转型。2024年大部分时间销售额下滑后，Wayfair去年以三季度强劲的营收增长结束。

家具大多在海外制造，Wayfair也感受到了关税的压力。除了2020年的一次盈利激增外，Wayfair每年都在亏损。这里的机会在于，Wayfair的业务目前正处于看涨势头，而随着不可避免的房地产市场复苏，Wayfair的业务只会变得更强。