英伟达再次交出由AI驱动的盈利超预期——那么，股价反应为何如此平淡？

英伟达（Nvidia）NVDA +1.41% ▲，这家在人工智能热潮中占据核心地位的芯片制造商，在周三收盘后公布了第四财季业绩，超出华尔街预期的盈利和收入。然而，股价盘后反应仅为温和上涨0.2%，表明大部分的强劲已被提前反映在股价中。

领取50%折扣 TipRanks Premium

• 解锁对冲基金级别的数据和强大的投资工具，帮助做出更聪明、更敏锐的决策

• 通过最新的新闻和分析保持市场领先，最大化您的投资组合潜力

公司每股盈利为1.62美元，超出预期的1.54美元，而收入同比增长73%，达到681亿美元，也高于预期。2026财年全年收入达2159亿美元，同比增长65%，非GAAP每股盈利为4.77美元。

尽管英伟达超出预期，但投资者在发布财报前已抱有非常高的预期，这限制了市场的反应。

数据中心业务持续推动增长

真正的驱动力再次是英伟达的数据中心业务。季度数据中心收入总计623亿美元，同比增长75%，云服务提供商和大型企业继续大量投资于AI基础设施。

公司还强调了旨在降低AI计算成本的新平台、芯片和合作伙伴关系，这是客户希望高效扩展工作负载的关键焦点。

指引显示AI需求仍然强劲

比季度业绩更重要的是前景展望。英伟达预计2027财年第一季度收入约为780亿美元，远高于分析师预期的约720亿美元。毛利率预计接近75%，表明尽管组件成本上升，公司仍具有定价能力。

该指引表明，来自超大规模云公司和企业客户的AI基础设施支出浪潮仍在持续。

投资者接下来关注什么

在此次财报之后，关键问题从“是否存在AI需求”转变为“这种需求能持续多久”。

市场将关注云公司是否在2026年及以后继续扩大容量，以及新芯片平台和大型客户承诺的最新动态。由于英伟达位于AI供应链的核心位置，其前景常常影响半导体、软件及更广泛的科技股的情绪。

目前，报告确认AI需求仍然强劲，但并未显著提高未来增长的预期。投资者原本期待看到支出进一步加速的迹象，但英伟达基本验证了市场已有的预期，这也使股价反应保持克制。

英伟达是一只值得买入的好股票吗？

在TipRanks上，英伟达股票获得“强烈买入”共识评级，基于35个买入、1个持有和1个卖出评级。平均目标价为266.23美元，意味着从当前水平看有40.29%的上涨潜力。

免责声明与披露报告问题