Palo Duro Investment Partners 开设新的 $23 百万美元 Darling Ingredients 仓位

发生了什么

根据2026年2月17日的SEC文件，帕洛杜罗投资合伙公司（Palo Duro Investment Partners, LP）在达林原料公司（DAR +0.66%）新建仓，第四季度买入了632,050股。根据季度平均收盘价估算，交易价值约为2275万美元。该持仓在季度末的市值也为2275万美元，反映了此次购买的规模以及期末的股价。

其他需要了解的内容

此次新持仓占截至2025年12月31日管理资产的13F报告资产的6.8%。

• 报告后前十大持仓：
  • 安特罗资源：6,663万美元（资产管理规模的20.0%）
  • 海湾港能源：4,630万美元（13.9%）
  • Chord能源：4,264万美元（12.8%）
  • 贝克休斯：4,151万美元（12.4%）
  • 珀米安资源：3,813万美元（11.4%）

截至2026年2月25日，达林原料的股价为53.08美元，较去年上涨34.8%，跑赢标普500指数19个百分点。

公司概览

公司快照

达林原料公司：

• 从动物副产品、废弃食用油和残余烘焙产品中生产成分和特色解决方案，包括胶原蛋白、可食用和饲料级脂肪、动物蛋白、有机肥料和生物能源原料。
• 采用垂直整合模式，收集、加工并将废物流转化为食品、饲料、燃料和工业应用的增值产品。
• 服务对象涵盖医药、食品、宠物食品、动物饲料、工业、燃料和肥料行业，覆盖北美、欧洲、中国、南美和澳大利亚。

公司利用广泛的国际布局和一体化运营，从废物流和副产品中创造价值。

这笔交易对投资者意味着什么

帕洛杜罗投资合伙公司在第四季度成功购入超过60万股达林原料股票，堪称一大壮举。2026年刚刚开始两个月，股价已上涨近50%，且最近公布的第四季度财报显示销售增长21%，调整后EBITDA增长16%。随着达林原料今年第一季度的上涨，我将关注帕洛杜罗在接下来的季度会采取何种行动，是增持、持有还是减仓这个盈利良好的仓位。

从股票角度来看，愚人观点对达林原料充满好感。它是一种字面意义上的“垃圾变宝藏”的投资，将动物副产品、废弃食用油和残余烘焙产品加工成多个行业的可用原料。通过提炼这些副产品，达林原料生产饲料、食品和燃料衍生品，如动物饲料蛋白、某些食品用的胶原蛋白和明胶，以及绿色柴油。

虽然新兴的燃料业务略带周期性，但达林的整体运营非常稳固。在过去十年中，销售额和自由现金流年均增长5%和15%。虽然不够炫目，但以12倍自由现金流的估值——即使今年上涨近50%——达林原料仍是一个合理估值、适合寻求一定稳定性且具有超越市场潜力的基石型股票。达林在最近一个季度的销售额大幅增长21%，我也很期待观察帕洛杜罗在下一季度的表现，尤其是在其时机把握得当的买入之后。