礼来制药在十亿美元肥胖药市场上迈出了两个重大步伐。以下是你需要知道的内容。

目前制药行业中增长最快的市场之一是减肥药市场。诺和诺德在2017年推出Ozempic时引领了这一潮流。这款属于GLP-1类的药物最初获批用于2型糖尿病，但也被证明对减重非常有效。诺和诺德随后又以Wegovy的名义，获批了同一成分——semaglutide，用于减肥。

礼来（LLY 1.23%）很快推出tirzepatide，商品名为Mounjaro，用于2型糖尿病，Zepbound则用于肥胖。虽然诺和诺德在早期占据市场领先地位，但礼来很快追赶上并反超。目前，礼来在美国这类药物市场占有60%的份额。

如今，礼来在这个价值数十亿美元的市场中又迈出了两大步。以下是你需要了解的内容。

图片来源：Getty Images。

GLP-1药物的工作原理

让我们先简要介绍一下GLP-1药物以及礼来在这条道路上的发展历程。随着Ozempic的推出，医生和患者逐渐认识到其减重潜力，GLP-1药物迅速走红。这些药物作用于涉及消化的激素通路，有助于调节食欲和血糖控制。

目前的药物多为注射剂，每周注射一次。唯一的例外是最近获批的Wegovy口服片剂——目前监管机构正在审查礼来的口服减重候选药物orforglipron，因此未来可能会出现第二种口服药选择。

诺和诺德曾占据市场先机，但近年来，礼来的药物逐渐占据了领先地位。其中一个原因可能是疗效。例如，在一项对比试验中，Zepbound帮助患者减重比Wegovy更多。这一切都带来了礼来的营收和股价的飙升。

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纽约证券交易所：LLY

礼来公司

今日变动

(-1.23%) $-12.82

当前价格

$1029.33

关键数据点

市值

9830亿美元

当日价格区间

$1026.97 - $1053.45

52周价格区间

$623.78 - $1133.95

成交量

74K

平均成交量

3.2M

毛利率

83.04%

股息收益率

0.60%

现在，让我们关注可能让这家公司进一步领先的最新消息。诺和诺德的CagriSema，一种GLP-1和胰素类似物的组合，目前正处于监管审查中，但在三期试验中未能击败礼来的Zepbound。CagriSema（剂量为2.4毫克cagrilintide和2.4毫克semaglutide）在84周内实现了23%的减重，而tirzepatide的15毫克剂量则减重超过25%。

对礼来的积极信号

CagriSema作用于额外的调控体重的通路，被视为可能与礼来的药物竞争的潜在产品——因此，这次试验结果对诺和诺德来说并不乐观，但对礼来来说是个好消息，因为它进一步证明Zepbound可能是市场上最有效的药物。

第二个消息与疗效无关，但与患者关心的便利性有关：礼来刚刚推出了一种新型Zepbound剂型，可以在一支笔中装载一个月的剂量。例如，患者在旅行时使用会更方便，因为不必携带太多设备。Mounjaro已经以这种名为KwikPen的剂型上市。

这次最新的消息，强化了Zepbound的疗效和便利性，显然将在未来几个季度中对礼来有利。值得注意的是，这一市场也在快速增长，分析师预计未来四年内将达到近1000亿美元。随着orforglipron和未来可能推出的其他药物的出现，这一故事的增长潜力将进一步扩大。

面对竞争

当然，未来几年，礼来可能会面临越来越激烈的竞争。诺和诺德仍然是重要玩家，其他潜在市场参与者——从辉瑞到Viking Therapeutics——也在临床试验中研究减重候选药物。

如果竞争对手推出更强效的产品，礼来的势头可能会减弱。不过，到目前为止，礼来的现有产品、研发管线以及在制造方面的巨大投入，显示出其在这一市场的雄心。这也意味着，礼来有很大机会保持领先地位，并为投资者带来长期增长。