“软件将吞噬人工智能，”汇丰银行表示。以下是该行的首选项目

“软件已经在吞噬人工智能”，并将继续如此，据汇丰银行称，银行对近期市场对该行业被人工智能取代的担忧表示不以为然。本月早些时候，软件股大幅下跌，因为普遍担忧AI可能使软件即服务（SaaS）商业模式变得过时，引发了抛售潮和“ SaaSpocalypse”的警告。但在周二的一份报告中，汇丰的分析师表示，他们不认为软件会被AI取代，而是会成为其发展的主要受益者。像谷歌母公司Alphabet、ChatGPT制造商OpenAI和创业公司Anthropic这样的消费者AI平台开发商，几乎没有创建“企业级”软件的经验，将“从头开始在不熟悉的高度复杂领域进行架构设计”，汇丰团队表示。同时，他们补充说，企业使用AI开发自己的内部软件系统既不实际，也不现实，也不经济。即使通过 vibe-coding——使用AI提示开发代码——推出了更好或免费的软件解决方案，汇丰也表示，这些仍然极难取代那些负责全球公司日常运营的现有供应商。“在完整的企业应用中，我们认为AI注定要服从于整体软件平台，”银行的报告指出。“我们已经确定了一个最适合利用AI生成优于现有遗留供应商的软件的方阵。当然，这就是软件供应商自己。”鉴于近期市场动态和投资者情绪，汇丰表示，在重新评级之前，在软件领域建立或扩大仓位“可能是合适的”。“行业估值处于历史低点，尽管我们相信该行业有望大规模扩展，并且我们看到强劲的需求势头将在可预见的未来持续，”其研究团队指出。“虽然AI在硬件/半导体行业已取得丰厚利润，但我们认为价值的主要部分是在软件行业——这个行业在过去两年一直在规划和构建具有代理能力的AI，预计将在2026年启动。”汇丰对一批软件股给予“买入”评级——其中许多在本月的抛售中受到牵连。它们包括甲骨文（Oracle）、ServiceNow、Salesforce、惠普（HP）和CrowdStrike。对Twilio、SAP、Fortinet和思科（Cisco）则给予“持有”评级，而对Palo Alto Networks、IBM和CoreWeave则为“减持”。