Regis Healthcare Ltd（ASX：REG）（2026年上半年）财报电话会议亮点：在……中实现强劲收入增长

GuruFocus新闻

2026年2月23日星期一，东亚时间14:00 4分钟阅读

文章内容：

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本文首次发表于GuruFocus。

**收入：** 增长18%，达到6.68亿澳元。

**基础EBITDA：** 上升4%，至7060万澳元。

**经营现金流：** 增加40%，至2.917亿澳元。

**净现金头寸：** 半年末为1.98亿澳元。

**中期股息：** 每股0.09澳元，100%免税。

**净RAD现金流入：** 1.785亿澳元。

**平均入住率：** 在成熟养老院提升至96%。

**资本支出：** 增长212%，至1.021亿澳元。

**平均护理时间：** 在2026财年第二季度提升至220分钟。

**员工成本：** 增加22%。

**折旧：** 增至2650万澳元。

**财务费用：** 半年度为510万澳元。

**有效税率：** 44%，基础税率约31%。

**已支付RAD余额：** 增加3.9亿澳元，超过22亿澳元。

**每个入住床位的老年护理收入：** 增长9%，至460.60澳元。

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发布日期：2026年2月22日

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

积极点

Regis Healthcare Ltd（ASX：REG）报告上半年收入增长18%，达到6.68亿澳元，基础EBITDA增长4%，至7060万澳元。

经营现金流增长40%，至2.917亿澳元，得益于强劲的净RAD现金流入1.785亿澳元。

公司半年末保持净现金状态，为1.98亿澳元，显示财务状况良好。

Regis Healthcare Ltd（ASX：REG）已将星级评分从3.56提升至3.92，并增加了平均护理时间，表明服务质量提升。

公司成功将员工流失率从25.6%降至20.2%，展现出有效的员工管理和激励策略。

消极点

AN-ACC资金模型的变动导致2026财年盈利受影响1000万澳元，凸显资金充足性挑战。

尽管收入增长，EBITDA利润率从去年12%下降至10.6%，显示利润空间受到压力。

老年护理行业面临住宿资金严重缺口，每位支持居民每日收入短缺超过50澳元。

Regis Healthcare Ltd（ASX：REG）发生了一次性收购和整合成本，影响法定净利润（NPAT）。

预计由于AN-ACC定价，利润率将进一步收缩，直到2026年10月才会有资金增加。

问答亮点

问：尽管RAD和入住率表现强劲，为什么Regis Healthcare仍维持目前的指引？ 答：CFO Rick Rostolis解释说，指引考虑到历史盈利的分布，第一季度占54%，第二季度占46%，因为后者天数较少且公共假期更多。第二季度还将面临六个月的AN-ACC利润率下降，部分被近期收购的贡献所抵消。RAD的留存将在2027财年变得更为重要。

文章继续  

问：能否解释护理时间与AN-ACC的关系，以及为何第二季度护理时间减少？ 答：CEO Linda Mellors澄清，护理时间由AN-ACC分类系统决定，并随居民构成变化而变化。第二季度护理时间的减少是由于居民构成和AN-ACC分类的变化。

问：公司正针对哪些运营效率进行改善，未来还能持续实现运营杠杆吗？ 答：CFO Rick Rostolis指出，投资于技术和自动化将显著提升效率，特别是在后台管理，而非在养老院内部。

问：市场上的房价趋势如何，Regis的定价策略是什么？ 答：CEO Linda Mellors表示，竞争对手也在提高房价，之前在COVID期间被压制。Regis正跟上价格变动，并会持续关注市场状况。

问：员工流失率下降的原因是什么，整体老年护理劳动力市场情况如何？ 答：Linda Mellors强调，公司通过改善系统、员工价值主张和培训项目来吸引和留住员工。公平工作法的变更和工资水平的提高也起到了帮助作用。劳动力市场有所改善，但注册护士的全球短缺仍然存在。

问：政府资金是否会偏向新建项目，因为缺乏新建？ 答：Linda Mellors提到，政府正在审查住宿补贴，可能会区分现有建筑和新建项目。预计审查将在7月1日前完成。

问：你们对独立定价机构（IPA）设定的AN-ACC支付是否有信心？ 答：Linda Mellors表示对该机构的工具有信心，但指出，AN-ACC资金中利润的取消是出乎意料的。行业正在争取在护理资金中获得合理的利润。

问：未来Regis的支持居民会减少吗？支持居民比例的法规现状如何？ 答：Linda Mellors指出，政府的定价信号正逐渐远离支持居民，如果不加以应对，支持居民数量可能会减少。新老年护理法案取消了最低支持比例，但部分住宿补贴仍依赖支持居民比例。

完整财报电话会议文字稿，请参阅全文。

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