田纳西州法官阻止州政府对Kalshi的行动：加密货币胜利？

亚历克斯·伊奥纳乌

星期六，2026年2月21日 上午2:36（GMT+9） 2分钟阅读

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一名联邦法官刚刚暂停了田纳西州试图关闭Kalshi加密预测平台的行动。

联邦法官阿莱塔·特劳格（Aleta Trauger）发出了临时禁令，指示州监管机构在诉讼期间退后。目前，该平台仍在运营。

但这不仅仅关乎一个州。

核心问题是关于预测市场的日益激烈的争议。它们是非法赌博，还是受监管的金融产品？这个答案可能会影响体育和政治结果交易是否能成为主流，或被监管机构排挤出市场。

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判决对预测市场监管意味着什么

像Kalshi这样的平台运营预测市场。更像是事件交易所，而非体育博彩。不是购买苹果股票，而是购买一份合同，如果某件事发生，比如某队获胜或某候选人当选，就会支付。

田纳西州和其他州认为这是赌博。资金在押，结果不确定。在他们看来，这触发了州级的赌博法律。

Kalshi的看法不同。它认为这些是金融合约，由联邦商品期货交易委员会（CFTC）监管。

这就是核心争议。如果州政府胜诉，平台可能面临50个不同的规则或直接被禁止。如果联邦方面胜诉，预测市场将被视为期货或期权，整个行业将迈入主流金融。

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法院的裁决及后续发展

特劳格法官为行业带来了真正的胜利。

她支持联邦的观点，裁定Kalshi更像是金融交易所，而非赌博场所。法院表示，这些体育合同很可能是《商品交易法》下的“掉期”。由于CFTC对掉期具有专属监管权，田纳西州的赌博法律可能不适用。

因此，她阻止了州政府的停止和终止令，允许Kalshi继续运营，案件仍在审理中。

但这场争斗远未结束。

内华达州的一家法院最近裁定相反，支持州监管机构的立场。因此，目前存在分歧。一州认为合法，另一州则不然。

当法院出现分歧时，通常会提交最高法院裁决。这可能是最终全国性答案的决定地点。

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阅读原文：亚历克斯·伊奥纳乌在99bitcoins.com发表的《田纳西州法官阻止州政府对Kalshi的行动：加密货币胜利？》

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