Pegasystems Inc（PEGA）2025年第四季度财报亮点：强劲的ACV和云端增长…

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2026年2月12日星期四 上午4:02 GMT+9 3分钟阅读

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PEGA

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本文首次发表于GuruFocus。

**总ACV增长：** 按报告同比增长17%，按固定汇率增长14%。

**Pega云ACV增长：** 按报告同比增长33%，按固定汇率增长28%。

**净新增ACV增长：** 按固定汇率同比增长37%。

**自由现金流：** 同比增长45%，达到4.91亿美元。

**现金及投资：** 2025年末持有4.26亿美元。

**债务偿还：** 2025年偿还债务4.68亿美元。

**股票回购：** 2025年回购股票4.98亿美元。

**股息分配：** 2025年分红1500万美元。

**合同承诺的积压增长：** 按报告同比增长28%，按固定汇率增长23%。

**Pega云积压增长：** 按报告同比增长36%。

**2026年指引 - 总ACV增长：** 预计增长15%。

**2026年指引 - 总收入：** 20亿美元，约增长15%。

**2026年指引 - 自由现金流：** 5.75亿美元，比2025年增长17%。

**额外回购额度：** 董事会已授权10亿美元用于股票回购。

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发布日期：2026年2月11日

完整财报电话会议文字稿，请参阅完整内容。

积极点

总ACV同比增长17%，Pega云ACV增长33%，展现出强劲的营收表现。

自由现金流同比增长45%，达到4.91亿美元，超出预期51百万美元。

公司在Pega云服务中获得ISO 42000认证，增强了合规信誉。

Pega的Blueprint体验式销售方法显著加快了销售周期并提升了客户参与度。

弗吉尼亚州最高法院推翻了对Pegasystems Inc（NASDAQ:PEGA）2亿美元的商业秘密判决，消除了重大法律风险。

消极点

尽管ACV增长强劲，但部分投资者对第四季度的ACV数字感到失望，期待进一步加速。

公司在竞争激烈的AI和云市场中面临保持持续增长的挑战。

过度依赖AI和Blueprint存在风险，可能无法完全满足所有客户需求或市场动态。

向AI优先的交付模式转变导致裁员，可能影响员工士气和运营能力。

宏观经济环境仍不确定，可能影响交易达成和客户支出。

问答亮点

问：你能描述当前的交易环境以及Pegasystems如何应对，特别是在Blueprint和AI信息方面？ 答：CEO Alan Trefler解释说，Blueprint方法大大降低了客户参与的摩擦，使交易成本低、风险小。这带来了令人振奋的早期潜在客户管道。此外，公司还看到与客户关于摆脱遗留系统的讨论增加，表明数字化转型的步伐强劲。

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问：是什么让Pegasystems有信心实现2026年15%的ACV增长目标？ 答：公司在2025年保持了稳定的增长速度，超出预期。对2026年的信心来自于扩大净留存率和瞄准新客户，Blueprint在获取新客户方面发挥了重要作用。

问：Pegasystems计划如何利用企业中的代理部署，以及它在管理系统复杂性方面能发挥什么作用？ 答：Trefler强调了Pegasystems的结构优势，他指出，他们的方法不需要部署数万名代理。相反，Pega的超级代理可以管理多个工作流程，必要时还能与第三方代理集成。这种方式比竞争对手更可靠、更具扩展性。

问：能否量化Blueprint对销售周期和部署时间的影响？ 答：CFO Kenneth Stillwell表示，Blueprint已带来更快的潜在客户开发、推进和成交时间。公司在这些方面已看到早期成功迹象，这增强了对加速增长的信心。更详细的数据将在投资者日临近时公布。

问：Pega云的增长状况如何，与客户云迁移相比如何？ 答：预计Pega云ACV将持续加速，增长由新业务和扩展驱动。虽然客户云迁移仍在进行中，但通常是逐步进行，允许同时保持权益。大部分Pega云的增长来自新机会。

完整财报电话会议文字稿，请参阅完整内容。

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